Akciím rozvíjejících se trhů (EM) se v roce 2025 daří výrazně lépe než americkým i evropským indexům. Silný růst, tažený slabším americkým dolarem, levnějšími valuacemi a technologickým boomem v Asii, z nich dělá vítěze letošního roku. Pro investory to ale nemusí znamenat změnu éry – spíše připomenutí, že diverzifikace se vyplácí.

Indexu MSCI Emerging Markets v roce 2025 přidal v dolarovém vyjádření asi třicet procent, což je přibližně dvojnásobné zhodnocení oproti americkému S&P 500. V eurech je výkonnost mírně nižší, protože část zisků tvoří měnový efekt, stále však velmi atraktivní.

Hlavní ekonom Argos Capital Kryštof Míšek upozorňuje, že právě měny jsou letos klíčovým hybatelem. „Dolarový index výrazně oslabil, což významně podpořilo výkonnost akciových trhů rozvíjejících se ekonomik. Velká část zhruba sedmnácti procent zhodnocení MSCI EM je způsobena forexovým efektem. Bez vlivu měn by byl výnos pouze kolem plus sedmi,“ vysvětluje. Přesto i očištěná výkonnost zůstává solidní.

Čeští dolaroví milionáři objevili sílu burzy. Akcie jim letos vydělaly nejvíc v historii

Money

Výnosy českých dolarových milionářů z akcií letos poprvé převýšily jejich příjmy z podnikání. Akcie vynesly nejvíce peněz polovině z nich, před pěti lety to bylo 31 procent. Příjmy z podnikání byly hlavní u 41 procent bohatých, proti 64 procentům v roce 2020. Vyplývá to z výsledků průzkumu J&T Banky mezi 318 Čechy, jejichž disponibilní majetek má hodnotu minimálně milion dolarů, tedy asi 21 milionů korun. V ČR je podle odhadů přes 30 tisíc dolarových milionářů.

ČTK

Přečíst článek

Amerika naráží na valuace i politiku

Americký trh naopak trpí přehřátými valuacemi a vyšší politickou nejistotou. „Už tak vysoké ocenění amerických akcií a nestabilita v tamní politice zvyšují volatilitu a mohou brzdit rozhodnutí investorů,“ říká Lukáš Raška, analytik Portu, který ale dodává, že nejde o trvalý obrat. „Jde spíše o přirozené střídání období, kdy jednotlivé části světa táhnou růst více než jiné.“

Podobně to vidí také Tomáš Cverna z XTB. Podle něj investoři po ochlazení příběhu americké umělé inteligence logicky hledají alternativy. „Emerging markets  byly v posledních letech zastíněné, ale když se podhoubí investičního megatrendu začalo zhoršovat, investoři začali hledat alternativu.“ Domnívá se však, že po politickém uklidnění se část kapitálu může do Spojených států vrátit.

Trumpovi zchudli. Rodinné podniky přišly o miliardu dolarů

Leaders

Není vždycky posvícení, říká staré české pořekadlo. A platí to i o velmi bohatých lidech, jako je rodina amerického prezidenta Donalda Trumpa. Pád kryptoměn připravil rodinné podniky o miliardu dolarů.

nst

Přečíst článek

AI boom se přesouvá do Asie

Zásadním rozdílem oproti minulým cyklům je ale fakt, že technologická vlna už není jen americká. „Asijský region se stal centrem masivních investic do AI infrastruktury, datových center, výpočetních čipů a softwarových platforem,“ uvádí Míšek. Zmiňuje společnosti jako TSMC, Samsung Electronics, SK Hynix, Alibaba či Baidu, které letos výrazně posilují díky poptávce po AI.

Kromě technologií těží EM i z růstu obranného průmyslu, který souvisí s geopolitickým napětím. „To se projevuje i na pražské burze, kde úspěšná emise Czechoslovak Group a IPO Škoda Doosan investorům přinesly dvouciferné zhodnocení,“ připomíná Míšek.

Týden tradera: AI je budoucnost, ale možná až příliš drahá

Trhy

Minulý týden dál pokračovala zvýšená volatilita na finančních trzích, kde se stále spekuluje o konci „boomu“ AI. Hospodářské výsledky klíčové technologické společnosti však investory poněkud uklidnily. Nechyběl ani zápis z posledního jednání Fedu. Index S&P 500 se obchodoval v širším rozpětí 6600–6800 bodů.

Kryštof Míšek

Přečíst článek

Diverzifikace vítězí

Navzdory silnému roku zůstávají v EM rizika, zejména deflační problémy Číny. Právě proto analytici radí nepodlehnout dojmu, že se trhy „překlápí“. Jak shrnuje Raška: „Dlouhodobě není žádný trh vítězem permanentně. Vyvážené portfolio je nejefektivnější cestou, jak se na podobné rotace připravit.“

Analytici se shodují, že pro investory je letošní rok hlavně připomínkou, že vsadit vše na Spojené státy může být stejně riskantní jako na rozvíjející se trhy. Rozumné rozložení kapitálu opět vystřelilo do popředí – a potvrzuje, že vítězem není region, ale diverzifikace sama.

Disclaimer: Tento článek není oficiální analýza trhů ani investiční doporučení, abyste koupili nebo prodali nějaké investiční instrumenty. Investování vždy nese i rizika, proto si před nákupem akcií udělejte vlastní analýzu a vždy se rozhodujte na základě vašeho vlastního úsudku a vašeho investičního stylu.

JSK Investments manželů Kijonkových získává kontrolní podíl ve společnosti iPrice Recare, která patří mezi lídry repasované elektroniky ve střední Evropě. Hodnotu transakce strany nekomentovaly.

Simona Kijonková, první dáma české e-commerce, se po dvou letech vrací do svého prostředí. Investiční skupina JSK Investments získala 60procentní podíl v iPrice Recare, firmě stojící za značkami iPrice.cz, BestBerg a Patricca. Zakladatel a CEO Patrik Jokl zůstává ve vedení jako minoritní spolumajitel.

Akvizice proběhla podle obou stran v rekordním čase. „Od první schůzky jsme cítili, že naše hodnoty i pohled na podnikání jsou neuvěřitelně podobné,“ říká Simona Kijonková. „iPrice má obrovský potenciál a je to projekt, který jde proti konzumnímu plýtvání. Přesně typ firmy, kterou chceme posouvat.“

Firma se specializuje na zpracování vratek a prodej repasované elektroniky. Každý rok zpracuje stovky tisíc kusů zboží a s obratem 420 milionů korun patří mezi největší hráče v oblasti repasovaného zboží ve střední Evropě. Pro výrobce, jako jsou Samsung či LG, představuje efektivní cestu, jak nakládat s vráceným a neprodaným zbožím.

Z paneláku do byznysu za stovky milionů

CEO Patrik Jokl začínal jako teenager v bytě svých rodičů, kde přijímal první palety elektroniky. „Máme za sebou raketový růst a s JSK můžeme škálovat ještě rychleji. Hlavní je pro nás delivering – vše doručit zákazníkům včas a v top kvalitě, zvlášť teď před Vánoci,“ říká Jokl.

Jeho firma dnes roste nejen díky repasované elektronice, ale i vlastní značce BestBerg, která patří k nejrychleji expandujícím segmentům portfolia.

Akvizice apadá do strategie JSK Investments z: propojuje e-commerce, logistiku i udržitelný přístup. „Dokážeme firmě pomoci škálovat, optimalizovat procesy a připravit expanzi na nové trhy,“ dodává Kijonková.

Transakce potvrzuje ambici JSK vyhledávat firmy s výrazným růstovým potenciálem i pozitivním dopadem – podobně jako v minulosti u Packety nebo Alensy.

Kijonková podpořila americký startup, který se zaměřuje na prevenci rakoviny prsu

Leaders

Simona Kijonková rozšiřuje své investiční aktivity za oceán. Skupina JSK Investments manželů Kijonkových nově podpořila americký startup iSono Health, který vyvíjí první nositelný 3D ultrazvuk prsu. Projekt usiluje o to, aby ženy po celém světě měly snadný přístup k preventivnímu vyšetření – bez bolesti, dlouhého čekání a i tam, kde chybí moderní nemocnice. Za inovativní technologií stojí dvě ženy, které se rozhodly změnit přístup k diagnostice po osobní zkušenosti s rakovinou v rodině. Spolupráce mezi českou a americkou firmou tak spojuje byznys, inovace i lidskost. Kijonková za blíže neupřesněný podíl ve startupu iSono zaplatila desítky milionů korun, uvedly to Seznam Zprávy.

nst

Přečíst článek

Kijonková vidí novou byznys příležitost. Ve zdraví

Zprávy z firem

Po loňském prodeji logistické skupiny Packeta, jejíž součástí je i oblíbená Zásilkovna, vstupuje Simona Kijonková do nového byznysu. Z prodeje Packety získala s manželem zhruba 4,5 miliardy a jejich fond JSK Investments nyní nalézá nový investiční směr. Aktuálně do svého portfolia získal majoritní podíl v české společnosti Volter, která vyrábí a prodává speciální outdoorové vozíky a kočárky pro lidi s handicapem.

nos

Přečíst článek

Kijonková spouští vlastní fond pro kvalifikované investory

Money

Český investiční trh má nový fond kvalifikovaných investorů. JSK Investments manželů Kijonkových spouští SICAV s počátečním kapitálem dvě miliardy korun a ambicí růst na násobky této částky. Startupy, středně velké firmy i rodinné podniky – to jsou cíle nového fondu. A podnikatelka Simona Kijonková slibuje investorům výnos až 15 procent ročně.

nst

Přečíst článek