Nejrozšířenější kryptoměna světa, bitcoin, dnes večer reaguje překonáním denního maxima na smrt nejvyššího íránského duchovního vůdce Alího Chámeneího. Dosáhla ceny přes 67 100 dolarů. To lze interpretovat tak, že investoři míní, že Chámeneího smrt situaci v Íránu bezprostředně spíše zklidní, než dále zjitří. Investoři se zjevně většinově nedomnívají, že by měla – a mohla – íránský režim vyprovokovat k drtivé odvetě, která by potenciálně celý Blízký východ uvrhla do fatální nejistoty. V takovém případě by bitcoin – rizikové aktivum – dále klesal, ještě hlouběji.

Chámeneí, který přišel o život během sobotního úderu USA a Izraele, stál v čele Íránu od 9. října 1981, nejprve jako prezident, poté jako nejvyšší duchovní vůdce. Jeho smrt je tedy zásadním, potenciálně dějinným zlomem. Americký prezident Donald Trump a izraelský premiér Benjamin Netanjahu si připisují politické body. Klíčový cíl jejich mise je za necelý den splněn. Změna režimu v Íránu, hlavní cíl mise, je nyní o dost pravděpodobnější, i když rozhodně ještě nejde o hotovou věc.

Bitcoin včera postupně plně umazal svoji ranní ztrátu, kterou vyvolal úprk části investorů do bezpečí poté, co USA a Izrael zahájily úder na Írán. V neděli ráno SEČ už stál přes 67 tisíc dolarů. Toto posílení lze interpretovat jako příznak, že investoři míní, že z hlediska USA a Izraele „běží vše dle plánu“, takže by úder nemusel přerůst ve vleklejší konflikt, plný rizik a nejistot. Přitom hned po potvrzení Chámeneího smrti bitcoin přidával až více než dvě procenta v porovnání se včerejší uzavírací cenou, plyne z dat agentury Bloomberg.

S bitcoinem se jako s dalšími kryptoměnami obchoduje i o víkendu, na rozdíl od jiných aktiv typu akcií, měn, zlata či ropy a dalších. Takže cenový vývoj bitcoinu do určité míry signalizuje momentální náladu trhů – a zejména jejich postoj k rizikovějšímu investování, tedy ochotu opouštět bezpečné investice typu těch do amerických dluhopisů nebo třeba švýcarského franku, typických bezpečných útočišť. Cenový vývoj bitcoinu do určité míry též může předznamenat vývoj cen ostatních, tradičnějších aktiv, až se burzy v pondělí otevřou. Tržní kapitalizace bitcoinu je však zlomkem v porovnání se souhrnnou tržní kapitalizací ostatních aktiv typu akcií, měn, drahých kovů či komodit, takže cenové pohyby bitcoinu nelze přeceňovat. 

Minulý týden dal investorům jasně najevo, že rok 2026 nebude o poklidném „soft landingu“, ale spíš o sérii politických i tržních otřesů. Do centra pozornosti se vrátila celní agenda, z bankovního sektoru zazněla varování a znovu zesílilo i geopolitické napětí. Akciové trhy reagovaly zvýšenou volatilitou. Index S&P 500 sice zůstává v obchodním pásmu bez panických výprodejů, ale maxima kolem 7100 bodů jsou mu stále vzdálená.

Prezident Donald Trump oznámil plošné desetiprocentní clo na dovoz do USA a naznačil, že by sazba mohla vzrůst až na 15 procent. Situaci zkomplikovalo rozhodnutí Nejvyššího soudu USA, které zpochybnilo dosavadní široké využívání mimořádných pravomocí při zavádění cel.

Trh tak nyní řeší nejen samotná cla, ale i jejich právní a fiskální dopady. Ve hře je až 175 miliard dolarů již vybraných poplatků, pokud by došlo k refundacím. To by znamenalo zásah do rozpočtu i další ránu pro důvěru investorů v předvídatelnost americké politiky. Je pravděpodobné, že Trump ve své protekcionistické linii vytrvá, a mezinárodní obchod tak zůstane vystaven rychle se měnící prezidentské agendě. Nestabilita přitom škodí americkým i evropským firmám, které potřebují dlouhodobě předvídatelné prostředí.

AI mezi euforií a střízlivěním

Technologický sektor dál balancuje mezi nadšením a pochybnostmi. OpenAI je blízko investičního kola přesahujícího 100 miliard dolarů, Anthropic nabídla zaměstnancům odkup podílů při valuaci kolem 350 miliard dolarů. Trh je však citlivý – jakmile se objeví náznak pochyb o udržitelnosti AI byznys modelu, přichází korekce.

Z dlouhodobějšího pohledu může přijít vystřízlivění. Některé firmy budou muset přiznat, že investice do AI nebyly tak efektivní, jak se čekalo, a tradiční softwarové společnosti mohou čelit silnému tlaku. Vývoj kolem AI agentů tak představuje jedno z nejvýznamnějších střednědobých rizik pro akciové trhy i další riziková aktiva.

OpenAI uzavřela dohodu s Pentagonem, Trump mezitím zakázal spolupráci s Anthropic

Zprávy z firem

Společnost OpenAI se dohodla s americkým ministerstvem obrany na podmínkách využívání svých modelů umělé inteligence v utajované síti. Oznámil to šéf firmy Sam Altman. Dohoda přichází krátce poté, co prezident Donald Trump nařídil federálním úřadům, aby okamžitě přestaly používat technologii konkurenční společnosti Anthropic.

nst

Přečíst článek

Geopolitika 

Spojené státy společně s Izraelem zaútočily Írán. Kvůli konfliktu mohou ceny ropy chvilkově vzrůst o desítky dolarů až na více než 100 dolarů za barel, míní analytici. 

Klíčovým bodem zůstává Hormuzský průliv. Jeho případné zablokování by znamenalo okamžitý šok pro globální dodávky ropy. Snad si je tedy Trump vědom, že prudký růst cen energií by zvýšil inflaci v USA a může mu poškodit jeho volební vyhlídky. 

Nvidia znovu uklidnila trh

Pozitivní impuls přinesly výsledky společnosti Nvidia. Ta ve čtvrtém čtvrtletí výrazně překonala očekávání. Tržby její klíčové divize datových center meziročně vzrostly o 75 procent díky pokračujícímu boomu umělé inteligence. Celkové tržby stouply o 73 procent na rekordních 68,1 miliardy dolarů a čistý zisk se téměř zdvojnásobil na téměř 43 miliard dolarů.

S forward P/E kolem 28 mají akcie podle současných metrik stále prostor pro další růst. Nvidia tak dočasně rozptýlila obavy z prasknutí „AI bubliny“ a potvrdila, že poptávka po výpočetním výkonu zůstává silná.

Trhy tak vstupují do dalšího období s kombinací silných firemních výsledků a vysoké makroekonomické i politické nejistoty. Volatilita zřejmě zůstane hlavním tématem i v následujících týdnech.