Wall Street bije na poplach. Hlavní ukazatel recese je nejvyšší za dvacet let
Ukazatel recese, o kterém se nyní na Wall Street nejvíce mluví, je nejvýš za poslední dvě desetiletí a obavy investorů, že americká ekonomika směřuje ke zpomalení, sílí. Tím ukazatelem je výnosová křivka a její trend, kdy se úroky dlouhodobých vládních dluhopisů dostanou pod ty krátkodobé. Takzvaná inverze předcházela každé recesi v USA za poslední půlstoletí, takže je považována za předzvěst ekonomické zkázy – a to se nyní děje, napsal deník The New York Times.
Investoři do dluhopisů obvykle očekávají, že budou vydělávat více za „zaparkování“ svých peněz na dlouhou dobu, takže úrokové sazby u krátkodobých dluhopisů jsou obvykle nižší než u dlouhodobých dluhopisů. Ale jednou za čas se krátkodobé sazby zvýší nad ty dlouhodobé. Tento negativní vztah ohýbá křivku do toho, čemu se říká inverze, a signalizuje, že normální situace na největším světovém trhu státních dluhopisů se změnila, napsal The New York Times.
Evropská centrální banka (ECB) zvýšila svou základní úrokovou sazbu o půl procentního bodu na 0,5 procenta. Ke zvýšení úroků přikročila poprvé od roku 2011. 
Raketová inflace přiměla ECB po jedenácti letech zvýšit sazbu. Konečně, říkají experti
Money
Ve středu byl výnos dvouletých státních dluhopisů 3,23 procenta, což je více než výnos 3,03 procenta u desetiletých dluhopisů. Před rokem byly pro srovnání výnosy dvouletých dluhopisů o více než jeden procentní bod nižší než výnosy u těch desetiletých.
Překvapený Fed
Mantra Fedu o inflaci tehdy byla, že inflace bude přechodná, což znamená, že centrální banka neviděla potřebu rychle zvyšovat úrokové sazby. V důsledku toho zůstaly výnosy kratších státních dluhopisů nízké. Jenže inflace postupně vystoupala až na červnových 9,1 procenta. Míra inflace se tak nacházela na nejvyšší úrovni od listopadu 1981.
Během posledních devíti měsíců se Fed začal stále více obávat, že inflace sama o sobě nezmizí, a začal rychle rostoucí ceny řešit rychlým zvyšováním úrokových sazeb. V příštím týdnu se očekává, že Fed opět zvýší sazby, a jeho základní úroková sazba bude 2,5 procentního bodu nad téměř nulou z března letošního roku. To zvýšilo výnosy krátkodobých státních dluhopisů, jako je dvouletý dluhopis.
Hlavní ekonomka Světové banky (SB) Carmen Reinhartová pochybuje, že se americké a světové ekonomice podaří vyhnout recesi vzhledem k prudkému růstu inflace a úrokových sazeb a také vzhledem ke zpomalení tempa růstu v Číně. 
Hlavní ekonomka Světové banky: Fed zaspal. Globální recesi už se nejde vyhnout
Money
Na druhé straně se investoři stále více obávají, že centrální banka zajde příliš daleko a zpomalí ekonomiku do takové míry, že to spustí prudký pokles. Tato obava se odráží v klesajících dlouhodobějších výnosech státních dluhopisů, jako jsou desetileté, které říkají více o očekáváních investorů ohledně růstu ekonomiky v budoucnu.
Nervozita i na dalších trzích
Taková nervozita se projevuje i na dalších trzích: Akcie ve Spojených státech letos zatím klesly téměř o 17 procent, protože investoři přehodnocují schopnost firem ustát zpomalení ekonomiky. Cena mědi, která je globálním indikátorem kvůli jejímu použití v řadě spotřebních a průmyslových výrobků, klesla o více než 25 procent. A americký dolar, ráj v obdobích obav, je nejsilnější za dvě desetiletí.
Vše o blížících se signálech globální recese čtěte zde
To, co odlišuje výnosovou křivku, je její prediktivní síla a signál recese, který právě vysílá. A ten je nyní silnější než na konci roku 2000, kdy bublina technologických akcií začala praskat a do recese zbývalo jen pár měsíců, podotkl The New York Times. Tato recese začala v březnu 2001 a trvala asi osm měsíců.
Nadchází výsledková sezona za druhé čtvrtletí a celé pololetí. Trh očekává vysoký nárůst tržeb i zisků v energetickém sektoru. Nicméně pro aktivní investory tentokrát bude daleko důležitější sledovat, jak se mění marže jednotlivých firem, zda se mění nálada spotřebitelů a jaký dopad mají válka na Ukrajině a lockdowny v Číně. To naznačí, zda se blíží recese, nebo zda se situace obrací k lepšímu. 
Výsledková sezona je tu. Investoři se více než na zisky zaměří na signály recese
Zprávy z firem
Výnosová křivka také předpověděla globální finanční krizi, která začala v prosinci 2007 – do inverze se dostala na konci roku 2005 a zůstala tak až do poloviny roku 2007. A nyní si investoři na finančních trzích opět všimli, že se výnosová křivka opět obrací.
„Výnosová křivka není evangelium, ale myslím si, že ignorovat ji by bylo jen na vaše vlastní nebezpečí,“ řekl co-chief investiční ředitel ve správci aktiv PGIM Fixed Income Greg Peters.
VYŠEL LETNÍ NEWSTREAM CLUB
Sázky na růst Česka se vyplácejí. Potvrzují to lidé různých oborů a zájmů, s nimiž se můžete potkat při čtení aktuálního vydání magazínu Newstream CLUB. Česko má totiž obří potenciál, který se daří čím dál více využívat. Platí to pro investory, globální i lokální firmy, ale také pro tuzemský realitní trh. Jak se na vlně zájmu svézt, poradí letní vydání magazínu.
Na obálce magazínu jsou sourozenci se Sara a Teo Sandevovi, kteří patří ke generaci, která už nemusí volit mezi původem a zemí, kde vyrostla. Ona jde hereckou cestou, on spojuje fotbal, studium a rodinný byznys. Oba ale dobře vědí, že jejich největší výhodou je právě mix českého zázemí a balkánských kořenů.
Aktuální vydání se věnuje právě sázkám na Česko z mnoha pohledů: z pohledu investorů drobných i institucionálních, ale i z pohledu lidí, kteří se snaží zemi posunout dál. K nim patří například Petr Dvořák, který shání soukromé prostředky na spolufinancování stavby nové pražské filharmonie, nebo investor Marek Dospiva.
Česko se také stává čím dál větším lákadlem pro zahraniční firmy, které zde mají vývojová centra. Důvodů je celá řada, ale klíčové jsou pro globální firmy tři věci: vhodná geografická poloha, bezpečnost, a hlavně silné technické zázemí, díky kterému tu mohou pracovat na nejpokročilejších inovacích.
To potvrzuje například šéf globální technologické společnosti Everpure Charlie Giancarlo, který působil v největších firmách světa, stál u zrodu internetu a nyní se věnuje datovým úložištím. Rozhovor s ním také přináší letní vydání magazínu Newstream CLUB.
A rostoucí zájem nadnárodních firem o možnost působit v Česku potvrzuje také Tomáš Partsch z CTP, který vysvětluje, jak se z Brna stává evropské Silicon Valley.
Dvanácté vydání čtvrtletníku Newstream CLUB je v prodeji, distribuci zajišťuje Send. Digitální verzi magazínu lze zakoupit přímo na newstream.cz.
