Konec zlaté euforie, investory teď víc láká riziko než jistota
Cena zlata od lednového maxima přes 5400 dolarů za unci klesla zhruba o čtvrtinu na současných zhruba 4050 dolarů. Ve druhém čtvrtletí propadla o 14,1 procenta, žlutý kov tak zaznamenal nejhorší čtvrtletní výkonnost od druhého čtvrtletí 2013, vyplývá z analýzy investiční společnosti Invesco. Navzdory současnému poklesu je zlato za posledních 12 měsíců stále o 21,3 procenta dražší.
Rozkolísanost ceny zlata se podle Invesca zvýšila už v dubnu, největší pokles však přišel v květnu a červnu. Dne 24. června se zlato poprvé od listopadu 2025 krátce obchodovalo pod hranicí 4000 dolarů za unci. V následujících dnech kolem této psychologicky významné úrovně kolísalo a čtvrtletí zakončilo na 4008 dolarech za unci.
„Zlato po silném růstu z loňska a začátku roku nyní přirozeně koriguje," řekl analytik společnosti Golden Gate Pavel Ryba. Jde podle něj o běžnou fázi trhu a neznamená konec dlouhodobého růstu. Finanční trhy dnes vysílají dva protichůdné signály. „Na jedné straně sledujeme rekordní ochotu investorů podstupovat riziko a investovat na dluh, na straně druhé centrální banky pokračují v budování bezpečnostních rezerv a nákupech zlata," dodal.
Inflace, geopolitika i falešné naděje
Za poklesem ceny zlata stálo několik vzájemně propojených faktorů, uvedl vedoucí strategie produktů ETF Invesco Sam Whitehead. Především se zvýšily obavy z toho, že inflace bude přetrvávat déle, než se dříve očekávalo. To znamená, že úrokové sazby mohou zůstat vyšší po delší dobu. Dolar zároveň mírně posílil, částečně právě v reakci na změnu očekávání ohledně měnové politiky. Současně se snížila část geopolitické rizikové přirážky, protože trhy začaly věřit, že jednání mezi Spojenými státy a Íránem směřuje k uspokojivému výsledku, dodal.
Krátkodobě navíc část kapitálu přitahují technologické akcie spojené s umělou inteligencí nebo kryptoměny, upozornil obchodní ředitel družstva Artesa Jan Kořínek. Zlato však plní jinou roli než riziková aktiva. Je především dlouhodobým uchovatelem hodnoty a pojistkou proti geopolitickým i ekonomickým otřesům, poznamenal.
Zlato a stříbro se po výprodeji znovu nadechly, návrat na rekordy ale podle analytiků nebude snadný. Stříbro se dostalo na 59,47 dolaru za unci, tedy zhruba 1259 korun, zlato na 4119 dolarů, asi 87 212 korun za unci. Podle CNBC trh táhnou spíš levné nákupy po předchozím poklesu než zásadní změna geopolitiky nebo makroekonomického výhledu.
Zlato má za sebou nejhorší kvartál za 13 let. Teď se pokouší o návrat
Trhy
Rizika dalšího oslabení zlata podle Whiteheada ale přetrvávajdujících měsících sledovat především reakci americké centrálníbanky Fed na vývoj inflace a další vývoj amerického dolaru vůči ostatním hlavním měnám. Vyšší úrokové sazby i silnější dolar bývají pro zlato nepříznivé. Zvyšují totiž alternativní náklady držby aktiva, zatímco silnější dolar zdražuje zlato pro investory mimo USA,
vysvětlil.
Ryba letos očekává spíše stabilizaci ceny zlata. V delším horstický, zlato má podle něj potenciál růst až k 8900 dolarům za
unci do konce dekády. Kořínek do konce letošního roku očekává00 dolarů za troyskou unci. Právě ta může vytvořit prostor prodalší růst v následujících letech, který může jít přes 5000 dolarů, odhadl.
VYŠEL PODZIMNÍ NEWSTREAM CLUB
Lepší život jako téma čísla
Změna k lepšímu je jedním z témat aktuálního vydání magazínu Newstream CLUB. Šířeji pak je tématem longevity, nebo obecněji lepší život. A to nejen každého konkrétního člověka, ale také společnosti nebo firem.
Na obálce magazínu je Radek Kašpárek. Hvězdný šéfkuchař je nový člověk, alespoň to říká v titulním rozhovoru. „Byl jsem prudší, výbušnější, taková neřízená střela. Celkově jsem se časem zklidnil, dostal se do větší pohody a tím se ve mně uklidnilo i ego,“ říká.
V novém magazínu tak čtenáři najdou například rozhovor s Pavlem Loudou. Jeho jméno patří k synonymům tuzemského vozoparku, protože je jedním z nejúspěšnějších prodejců aut u nás. Ale zároveň koupil také sklárny, v nichž pracovali jeho rodiče, investoval do nich stamiliony a dnes již může zhodnotit, jak se tato investice vyplatila.
Na rady rodičů vzpomíná také Barbara Paldus, dcera českých emigrantů, která se narodila v Kanadě, uspěla v Silicon Valley a dnes vyrábí kosmetiku, jež vychází z přírodních tradic, ale je podpořená high-endovou vědou. „Na magii sice nevěřím, ale umím věřit věcem, které zatím neumíme vysvětlit,“ říká vědkyně.
A o to, jak razantně změnit život po šedesátce, se podělí Hana Janata, lékařka, která v 55 začala profesionálně tančit a po šedesátce se stala modelkou. A spolupracuje s nejprestižnějšími značkami světa.
Třinácté vydání čtvrtletníku Newstream CLUB je v prodeji, distribuci zajišťuje Send. Digitální verzi magazínu lze zakoupit přímo na newstream.cz.
