Inflace v prosinci zvolnila, pro ČNB je to ale málo
Prosincová inflace byla nižší, než čekala ČNB i analytici. Pro měnovou politiku to ale nic nemění – základní sazby zůstanou podle trhu stabilní minimálně po celý letošní rok.
Meziroční inflace v Česku zůstala i v prosinci na úrovni 2,1 procenta, tedy stejně jako v listopadu. Vyplývá to z předběžného odhadu, který zveřejnil Český statistický úřad. Meziměsíčně spotřebitelské ceny klesly o 0,3 procenta, především díky dalšímu zlevňování energií.
Prosincová inflace tak zaostala za prognózou České národní banky i očekáváním analytiků, kteří počítali s růstem cen kolem 2,3 procenta. Podle ekonomů to ale nemění základní obrázek vývoje inflace ani výhled měnové politiky.
„Nižší prosincová inflace je především výsledkem zpomalení cenového růstu u zpracovaných potravin a dalšího zlevňování energií. Jádrové inflační tlaky, zejména ve službách, ale zůstávají zvýšené,“ uvedl Lukáš Kovanda, hlavní ekonom Trinity Bank.
Čtyřprocentní úrok se na nejlepších spořicích účtech drží i po Novém roce, i když pro mnohé střádaly už jen pro oko. Kdo chce dnes ze spoření vytěžit maximum, musí hlídat nejen číslo v ceníku banky, ale i limity, bonusy a další drobně psané podmínky. Víme, kde vám za vaše peníze dají nejvíc. 
Spořicí účty v lednu 2026: Čtyřprocentní úrok nezmizel, ale přibylo podmínek
Money
Energie dole, služby dál tlačí ceny nahoru
Stejně jako v předchozích měsících byly jedinou položkou, která v meziročním srovnání zlevnila, energie včetně pohonných hmot. Jejich ceny klesly o 4,2 procenta. Bez započtení energií by inflace v prosinci dosáhla 2,9 procenta.
Mírné zpomalení růstu cen statistici zaznamenali u potravin a zboží. Potraviny, alkohol a tabák zdražily meziročně o 2,5 procenta, zatímco v listopadu o 2,8 procenta. Ceny zboží vzrostly jen o 0,4 procenta.
Naopak služby dál zdražují rychleji. Meziroční růst jejich cen zrychlil na 4,8 procenta z listopadových 4,6 procenta.
„Zatímco ceny zboží inflaci brzdí, u služeb vidíme opětovné zrychlení inflačního momenta,“ upozorňuje hlavní ekonom UniCredit Bank Patrik Rožumberský.
Podle analytiků překvapila inflace podobně jako v listopadu směrem dolů, především kvůli nečekaně výraznému meziměsíčnímu poklesu cen potravin.
V Česku v nadcházejícím roce skončí éra sedmi hubených let. Mzdy v očištění o inflaci konečné definitivně dorovnají úroveň roku 2019, píše v komentáři hlavní ekonom Trinity Bank Lukáš Kovadna. Jak se tedy Čechům bude dařit příští rok?
Sedm hubených let v Česku končí
Money
„Za zlevněním stály pravděpodobně nejvolatilnější položky, zejména máslo a vybrané mléčné výrobky. Naopak u služeb dál zrychluje zdražování, zejména v oblasti bydlení,“ uvedl Jan Bureš, hlavní ekonom ČSOB.
Inflace očištěná o energie, potraviny, alkohol a tabák podle analytiků zrychlila mírně nad tři procenta, což potvrzuje, že inflační tlaky v ekonomice zcela nezmizely.
ČNB vyčká, sazby zůstanou vysoko
Podle trhu i ekonomů bude Česká národní banka i nadále opatrná. Základní úroková sazba by měla zůstat na úrovni 3,5 procenta minimálně po celý letošní rok.
„ČNB bude držet sazby relativně vysoko, aby tlumila inflační tlaky ve službách a na trhu nemovitostí. Snižování sazeb letos nečekáme,“ dodal Kovanda.
V delším horizontu se podle něj nevylučuje opětovný růst sazeb v roce 2027 směrem ke čtyřem procentům.
Česká národní banka (ČNB) se bude snažit držet úrokové sazby nad inflací. Ta by se podle očekávání měla pohybovat kolem dvou procent, nad touto úrovní by měly být sazby. Letos by mohly mírně klesnout, nebo zůstat stabilní. Nedá se očekávat, že hypotéky budou tak levné jako dřív. V pořadu Partie Terezie Tománkové televize CNN Prima News to řekl guvernér České národní banky (ČNB) Aleš Michl. 
Michl: Letos by sazby mohly mírně klesnout, nebo zůstat stabilní
Leaders
Leden může inflaci srazit pod dvě procenta
Krátkodobě by inflaci mohl stlačit pokles cen elektřiny, související mimo jiné s odpuštěním poplatku za obnovitelné zdroje.
„Lednová inflace může krátkodobě klesnout i pod dvě procenta, ale z pohledu celého roku zůstávají rizika spíš proinflační,“ doplnil Bureš.
Podle hlavního ekonoma Deloitte Davida Marka by se inflace měla v roce 2026 držet v pásmu mezi dvěma a třemi procenty.
„Hlavním ohniskem inflace zůstávají služby, kde se promítá růst mezd a nájemného. Právě tyto faktory budou pro centrální banku klíčové,“ uvedl.
Konečnou hodnotu prosincové inflace zveřejní ČSÚ 13. ledna. Ve stejný den statistici oznámí i údaj o inflaci za celý loňský rok.
Češi nechávají na běžných účtech ležet čtyři biliony korun. Platforma Investona, která vyrostla za základech obchodníka s cennými papíry Colosseum, po přejmenování Czech Asset Investments. Chce si na trh jít právě pro tyto peníze. „Češi, přestože jsou konzervativní, v posledních letech mnohem víc přemýšlejí o investicích,“ říká Radek Stacha, spoluvlastník Czech Asset Investments.
Český investor má potenciál být jako Warren Buffett, říká Stacha z Investony
Money
VYŠEL LETNÍ NEWSTREAM CLUB
Sázky na růst Česka se vyplácejí. Potvrzují to lidé různých oborů a zájmů, s nimiž se můžete potkat při čtení aktuálního vydání magazínu Newstream CLUB. Česko má totiž obří potenciál, který se daří čím dál více využívat. Platí to pro investory, globální i lokální firmy, ale také pro tuzemský realitní trh. Jak se na vlně zájmu svézt, poradí letní vydání magazínu.
Na obálce magazínu jsou sourozenci se Sara a Teo Sandevovi, kteří patří ke generaci, která už nemusí volit mezi původem a zemí, kde vyrostla. Ona jde hereckou cestou, on spojuje fotbal, studium a rodinný byznys. Oba ale dobře vědí, že jejich největší výhodou je právě mix českého zázemí a balkánských kořenů.
Aktuální vydání se věnuje právě sázkám na Česko z mnoha pohledů: z pohledu investorů drobných i institucionálních, ale i z pohledu lidí, kteří se snaží zemi posunout dál. K nim patří například Petr Dvořák, který shání soukromé prostředky na spolufinancování stavby nové pražské filharmonie, nebo investor Marek Dospiva.
Česko se také stává čím dál větším lákadlem pro zahraniční firmy, které zde mají vývojová centra. Důvodů je celá řada, ale klíčové jsou pro globální firmy tři věci: vhodná geografická poloha, bezpečnost, a hlavně silné technické zázemí, díky kterému tu mohou pracovat na nejpokročilejších inovacích.
To potvrzuje například šéf globální technologické společnosti Everpure Charlie Giancarlo, který působil v největších firmách světa, stál u zrodu internetu a nyní se věnuje datovým úložištím. Rozhovor s ním také přináší letní vydání magazínu Newstream CLUB.
A rostoucí zájem nadnárodních firem o možnost působit v Česku potvrzuje také Tomáš Partsch z CTP, který vysvětluje, jak se z Brna stává evropské Silicon Valley.
Dvanácté vydání čtvrtletníku Newstream CLUB je v prodeji, distribuci zajišťuje Send. Digitální verzi magazínu lze zakoupit přímo na newstream.cz.
