Týden tradera: Možnost obchodní války mezi USA a Čínou roste
Solidní růst na světových burzách v uplynulém týdnu pokračoval. A mohli jsme se tak dočkat konečně na indexech nových historických maxim. Za vším přitom hledejme zveřejněná čísla o inflaci v americké ekonomice. Hlavní americký index S&P 500 se tak přiblížil hladině 5300 bodů. V rámci domácího trhu pak reportoval svoje hospodářské výsledky ČEZ.
Index spotřebitelských cen CPI, který byl v týdnu zveřejněn, se nachází na nejnižší úrovni v tomto roce. Dobrou zprávou je, že konečně vidíme dezinflaci u nájemného z bydlení. Na druhé straně přetrvávají známky silného inflačního impulsu v některých kategoriích, které zaznamenávají dohánění předchozího cenového růstu (např. potraviny, určité služby). Zpráva pravděpodobně trochu zvyšuje důvěru Fedu v proces poklesu růstu cenové hladiny a potvrdilo se tak první snížení úrokových sazeb v září 2024. Výrobní ceny PPI dopadly o něco hůře, ale nebylo to vyloženě dramatické. Výrobní ceny v USA v dubnu stouply o 0,5 procenta, když v březnu po revizi klesly o 0,1 procenta. Na růstu cen se podepsal dražší benzín.
Výraznější inflace se vrací do Česka. Nákupní náladou spotřebitelů ale zatím příliš neotřásla, dokonce ani ve spojení s dopady konsolidačního balíčku. To ovšem znamená, že obchodní řetězce se svojí habaďůrou na zákazníka jen tak neskončí. Přitom právě je ta představuje klíčovou příčinu opětovného vzedmutí inflace.
Lukáš Kovanda: Řetězce testují, co zákazník snese. Proto ta oživlá inflace
Názory
I přes to, že Donald Trump ještě není prezidentem USA, zvyšuje se možnost obnovení obchodní války s Čínou. Mezinárodní obchod přitom není hra s nulovým součtem. Při uvalení tarifů na zboží z jiné země nakonec prohrají stejně všichni. Spojené státy zvýší cla na dovoz elektromobilů z Číny z 25 na 100 procent, oznámila v týdnu administrativa prezidenta Joe Bidena. Terčem restrikcí v obchodě jsou ale i další statky. V případě, že by se začala přidávat Evropa a Čína rychle reagovala, může to být pro trhy výrazným potencionálním rizikem.
Čistý zisk energetické firmy ČEZ letos v prvním čtvrtletí meziročně stoupl o čtvrtinu na 13,6 miliardy korun. Provozní výnosy naopak klesly o šest procent na 87,4 miliardy korun. Firma zároveň potvrdila výhled hospodaření na celý letošní rok, oproti výchozí predikci zveřejněné v březnu tak zůstal beze změny. 
ČEZ ve čtvrtletí zvýšil zisk na 13,6 miliardy. Firmě klesly výnosy
Money
Na domácím „parketu“ reportoval svoje výsledku za uplynulé čtvrtletí energetický gigant ČEZ. V prvním čtvrtletí zisk meziročně stoupl o čtvrtinu na 13,6 miliardy korun. V letošním roce by pak provozní zisk před odpisy (EBITDA) za celý rok měl dosáhnout 115 až 120 miliard korun a čistý zisk očištěný o mimořádné vlivy pak 25 až 30 miliard korun. ČEZ má na rok 2025 předprodáno 29,1 TWh na průměrné ceně 122 EUR/MWh. S výhledem další tučné dividendy by akcie mohly ještě růst. Osobně si myslím, že nedávný „politicky tlak“ se postupně vytrácí a cenné papíry tak zůstávají stále atraktivní.
Americký Dow Jonesův akciový index poprvé uzavřel nad hranicí 40 000 bodů. Investoři vyhodnocovali několikatýdenní růst, k němuž přispěly zejména firemní výsledky a statistika. Ta podpořila očekávání, že americká centrální banka sníží v letošním roce úrokové sazby. Zpevnil také index S&P 500, naopak index Nasdaq Composite mírně oslabil. Za celý týden ale všechny tři hlavní indexy zaznamenaly růst.
Dow Jonesův akciový index posílil. Poprvé uzavřel nad 40 tisíci body
Trhy
