Michl se pustil do boje s drahotou. ČNB zvýšila úroky
Česká národní banka pod vedením Aleše Michla zvýšila základní úrokovou sazbu o čtvrt procentního bodu na čtyři procenta. Důvodem jsou rostoucí inflační rizika, především dražší energie, které mohou začátkem příštího roku vyhnat inflaci až ke čtyřem procentům. A zdražování peněz nemusí být u konce. Ekonomové připouštějí, že ČNB by mohla příští rok zvýšit sazby až na 4,25 procenta.
Samotné zvýšení sazeb by přitom pro finanční trhy nebylo velkým překvapením. Investory bude zajímat především to, zda ČNB naznačí možnost dalšího zpřísňování měnové politiky. Podle hlavního ekonoma skupiny ČSOB Jana Bureše totiž může nová prognóza ukázat na růst úrokových sazeb nad čtyři procenta. Rozhodující bude také poměr hlasování členů bankovní rady a vyznění doprovodného komentáře guvernéra ČNB Aleše Michla, který vystoupí na dnešní tiskové konferenci v 15 hodin.
Inflace zpomalila. Ekonomové ale varují před další vlnou zdražování
Meziroční inflace v říjnu podle předběžného odhadu Českého statistického úřadu zpomalila ze zářijových 2,5 na 2,4 procenta. Výsledek byl mírně příznivější, než očekával trh. Ekonomové však upozorňují, že současné zpomalení může být pouze dočasné a začátkem příštího roku se inflace znovu výrazně zvýší.
Hlavním rizikem jsou dražší energie. Podle Bureše by energetická inflace mohla v roce 2027 překročit deset procent. Po letošním poklesu se navíc očekává opětovné zdražování potravin, především masa a mléčných výrobků.
„Ceny plynu na současných úrovních by inflaci poslaly začátkem příštího roku ke čtyřem procentům a v celoročním průměru ke 3,4 procenta,“ upozorňuje Bureš.
Takový vývoj by znamenal výrazné zhoršení dosavadního inflačního výhledu ČNB, která ve své poslední prognóze předpokládala pro rok 2027 růst spotřebitelských cen o 2,5 procenta.
Podle hlavního analytika České bankovní asociace Jaromíra Šindela navíc nejsou problémem pouze drahé energie. Česká ekonomika se dlouhodobě potýká také s domácími inflačními tlaky. „To odráží pokračující pokulhávání růstu mezd a platů za produktivitou. Uvolněnější fiskální politika bez strukturálních změn centrální bance práci neulehčuje,“ uvedl Šindel.
Sazby mohou vystoupat až na 4,25 procenta
Zvýšení základní sazby na čtyři procenta nemusí být posledním krokem bankovní rady. Podle Bureše roste pravděpodobnost, že ČNB bude muset v příštím roce přistoupit k dalšímu zvýšení na 4,25 procenta.
Rozhodující bude zejména skutečný vývoj inflace na začátku roku 2027. Pokud by meziroční růst spotřebitelských cen překročil čtyřprocentní hranici, mohlo by to centrální bankéře přesvědčit k dalšímu zásahu.
Bureš nicméně nepředpokládá, že by dnešní zvýšení sazeb automaticky znamenalo začátek dlouhého cyklu zpřísňování měnové politiky. ČNB podle něj bude spíše komunikovat, že jde o preventivní reakci na zvýšená inflační rizika.
Podobně se v předchozích dnech vyjádřil také člen bankovní rady Jakub Seidler. Podle něj by listopadové zvýšení sazeb nemělo být považováno za začátek nového cyklu zpřísňování. Další rozhodování bude záviset na aktuálním ekonomickém vývoji.
Češi dál utrácejí, ale jejich nákupní apetit už není tak dravý. Maloobchodní tržby v září meziročně vzrostly o 4,1 procenta, přesto zaostaly za očekáváním ekonomů. Skutečný boom však zažívají internetové obchody, jejichž tržby vyskočily o 14,5 procenta. Pomáhají jim rostoucí mzdy a podle části odborníků také nová cla na levné zásilky z Číny. Obchodníci už vyhlížejí mimořádně silné Vánoce, ekonomové ale varují, že příští rok může Čechům chuť utrácet zkazit inflace.
Čechům rostou mzdy i chuť utrácet. Příští rok ale může být všechno jinak
Money
České ekonomice dochází dech. ČNB řeší nepříjemné dilema
Situaci centrální bankéřům komplikuje také zpomalování hospodářského růstu. Podle Bureše by ČNB mohla snížit odhad letošního růstu české ekonomiky z dosavadních 2,2 na 1,8 procenta. Prognóza na příští rok by pak mohla klesnout z 2,7 na 2,2 procenta.
Česká ekonomika tak čelí nepříjemné kombinaci slabšího hospodářského růstu a rostoucích inflačních rizik. Zatímco vyšší úrokové sazby pomáhají tlumit zdražování, současně zvyšují náklady na financování podniků a domácností.
Pro bankovní radu je však podle Bureše důležité, že domácí poptávka zůstává poměrně odolná a úvěrování podniků dosud vykazovalo silný růst. Právě tato skutečnost může centrálním bankéřům poskytovat prostor k dalšímu zpřísnění měnové politiky.
Ještě nedávno se čtyřprocentní úrok na spořicím účtu vyjímal. Teď už bankám přestává stačit. Podzim přinesl další přepisování sazebníků, čtyřprocentních nabídek přibývá a nejvyšší úročení už dosahuje dokonce 5,2 procenta ročně. Banky přitom o úspory klientů svádějí stále ostřejší boj, a to ještě před čtvrtečním rozhodnutím České národní banky, od níž ekonomové očekávají zvýšení sazeb. Kde vám v listopadu dají nejvíc a jaké háčky se za lákavými úroky skrývají?
Čtyřka už bankám nestačí. Nejlepší spořicí účty v listopadu
Money
Co to znamená pro hypotéky, půjčky a spoření?
Zvýšení základní úrokové sazby by mohlo ovlivnit cenu úvěrů i výnosy bankovních vkladů. Vyšší sazby ČNB zpravidla zdražují financování podniků a mohou se promítat také do úročení spotřebitelských půjček nebo nových hypoték. U těch ovšem hrají významnou roli především dlouhodobé tržní úrokové sazby, takže dopad rozhodnutí ČNB nemusí být okamžitý.
Naopak střadatelům mohou vyšší sazby přinést lepší zhodnocení peněz na spořicích účtech a termínovaných vkladech. Záležet však bude na tom, jak rychle a v jakém rozsahu banky případné zvýšení základní sazby promítnou do svých ceníků.
Bankovní rada dnes zároveň představí novou makroekonomickou prognózu. Ta ukáže, jak centrální banka nově hodnotí vývoj inflace, hospodářského růstu a úrokových sazeb v příštích letech.
VYŠEL PODZIMNÍ NEWSTREAM CLUB
Lepší život jako téma čísla
Změna k lepšímu je jedním z témat aktuálního vydání magazínu Newstream CLUB. Šířeji pak je tématem longevity, nebo obecněji lepší život. A to nejen každého konkrétního člověka, ale také společnosti nebo firem.
Na obálce magazínu je Radek Kašpárek. Hvězdný šéfkuchař je nový člověk, alespoň to říká v titulním rozhovoru. „Byl jsem prudší, výbušnější, taková neřízená střela. Celkově jsem se časem zklidnil, dostal se do větší pohody a tím se ve mně uklidnilo i ego,“ říká.
V novém magazínu tak čtenáři najdou například rozhovor s Pavlem Loudou. Jeho jméno patří k synonymům tuzemského vozoparku, protože je jedním z nejúspěšnějších prodejců aut u nás. Ale zároveň koupil také sklárny, v nichž pracovali jeho rodiče, investoval do nich stamiliony a dnes již může zhodnotit, jak se tato investice vyplatila.
Na rady rodičů vzpomíná také Barbara Paldus, dcera českých emigrantů, která se narodila v Kanadě, uspěla v Silicon Valley a dnes vyrábí kosmetiku, jež vychází z přírodních tradic, ale je podpořená high-endovou vědou. „Na magii sice nevěřím, ale umím věřit věcem, které zatím neumíme vysvětlit,“ říká vědkyně.
A o to, jak razantně změnit život po šedesátce, se podělí Hana Janata, lékařka, která v 55 začala profesionálně tančit a po šedesátce se stala modelkou. A spolupracuje s nejprestižnějšími značkami světa.
Třinácté vydání čtvrtletníku Newstream CLUB je v prodeji, distribuci zajišťuje Send. Digitální verzi magazínu lze zakoupit přímo na newstream.cz.
