Investiční snídaně: Jak zhodnocovat peníze v čase klesajících sazeb. A na co si dát pozor u dluhopisů
Investiční snídaně s podtitulem „Dluhopisy a kredit: Jak investovat při klesajících sazbách“, kterou pořádá skupina EMUN, investorům poradí, jak se v aktuálním investičním prostředí nejlépe zorientovat, na co se zaměřit a jak neudělat chybu. Setkání expertů přes investice proběhne ve středu 24. dubna 2024 od 9 hodin. Živý přenos z akce můžete sledovat i na webu newstream.cz nebo na www.investicnivyhledy.cz.
Potom, co inflační vlna prakticky po celém světě dosáhla v loňském roce svého maxima, zahájily centrální banky cyklus snižování úrokových sazeb nebo se k tomu chystají. Česká národní banka již své úrokové sazby v několika krocích snížila ze 7 na 5,75 procenta a dá se čekat, že po zbytek roku půjde podobným směrem. Na finančních trzích proto vzniká pro investory nová situace. Komerční banky reagují na měnovou politiku a rychle snižují úročení svých termínovaných vkladů.
Jak v takovém prostředí nejlépe zhodnotit peníze? Odpověď přinesou investiční titáni.
První část Investiční snídaně vstoupí tři přednášející. Jako první se slova ujme Leoš Jirman, partner a CIO EMUN investiční společnost, který poskytne přehled o vývoji trhů v letošním prvním čtvrtletí a o tom, jak se vyvíjejí výnosy dluhopisů.
Po něm vystoupí Ľuboš Mokráš, makroekonomický analytik PPF banky. Ten rozebere makroekonomický výhled Evropy a USA. Slovo převezme Jakub Seidler, hlavní ekonom České bankovní asociace, který se zaměří na české úrokové sazby a na vývoj kurzu české koruny.
Rok dluhopisů
„Předpokládáme, že na konci letošního roku budou úroky u termínovaných vkladů v českých bankách blízko třem procentům. Domácím investorům tak nezbude nic jiného než se podívat po jiných investičních příležitostech. Řadu z nich jistě zaujme dobrá výkonnost českých státních dluhopisů, které za loňský rok vydělaly 12,3 procenta, což byl druhý nejlepší rok za posledních dvacet let. Přestože očekáváme jejich zhodnocení i v roce letošním, tak s největší pravděpodobností lze konstatovat, že ‚snadné‘ peníze v této třídě aktiv již byly ‚vydělány‘,“ říká Leoš Jirman ze skupiny EMUN.
O to důležitější bude dobře se v dluhopisech orientovat. Na přednášky o investičním prostředí proto naváže tematická panelová diskuse, v níž vystoupí majitel fondu Českých korporátních dluhopisů Martin Dočekal, partner CVI Radoslav Tausinger a portfolio manažer investiční společnosti EMUN Vojtěch Železný. Jejich debata se zaměří na postup ČNB během posledního cyklu zvyšování a nynějšího snižování úrokových sazeb a na to, podle čeho se centrální bankéři budou rozhodovat o svých dalších krocích. S tím souvisí i snaha hledat odpovědi na otázky, zda se svět vrátí zpět k nulovým sazbám či jaká je běžná úroveň sazeb v Česku.
Jak vybrat nejlepší dluhopisový fond
Diskutující se budou věnovat také stavu dluhopisového trhu v Česku a rozeberou příčiny bankrotů některých emitentů dluhopisů. Dotknou se také problematiky, jak vybrat nejlepší dluhopisový fond pro aktuální investiční prostředí, jaké parametry sledovat při výběru takovýchto fondů a zda vybrat pasivní fond státních dluhopisů, nebo aktivně řízený fond. Zaměří se i na private credit, jeho nejvýznamnější segmenty a související problematiku.
Investiční snídaní provede moderátorka Michala Hergetová. Detailní program a medailonky jednotlivých vystupujících jsou na webu www.investicnivyhledy.cz, kde bude také možné se k Investiční snídani připojit. Otázky všem vystupujícím lze zasílat prostřednictvím aplikace sli.do pod #dluhopisy.
Pravidelné Investiční snídaně jsou určeny nejen investorům. Jsou přínosné i pro ty, koho zajímá dění a předpokládaný vývoj v ekonomice a na kapitálových trzích. Přinášejí výhled makroekonomického vývoje v Česku i ve světě. Přednášející a hosté diskutují o tématech, kterými právě žijí finanční trhy a investiční svět. Navazují na konferenci skupiny EMUN Investiční výhledy.
Cyklus pořádá přední česká multi family office EMUN. Partnery akce jsou skupina RSJ, Burza cenných papírů Praha, advokátní kanceláře Kocián Šolc Balaštík, Weinhold Legal a Mavericks, dále Aalto Residences, Panorama Golf Resort a SONBERK. Newstream je mediálním partnerem.
EMUN investiční společnost spravuje majetek klientům především v majetkové kategorii přes 100 milionů korun. Na trhu funguje již přes 12 let. Od roku 2019 disponuje licencí na obhospodařování a administraci fondů kvalifikovaných investorů, dále licencí na individuální portfolio management a licencí na činnost svěřenského správce. Pod dohledem ČNB spravuje v individuálním a fondovém asset managementu a jako institucionální svěřenský správce majetek v hodnotě přes 5,5 miliardy korun a obhospodařuje 9 investičních fondů.
EMUN family office je přední českou multi family office, která se věnuje efektivní a komplexní správě majetku významných klientů.
Firemní dluhopisy jsou standardní a důležitý nástroj financování pro podniky v každé vyspělé ekonomice. Tyto cenné papíry umožňují firmám získat kapitál prostřednictvím půjčky od investorů v pozici věřitelů na stanovenou dobu a s jasně danými podmínkami. Investoři přitom dostanou jako protiplnění nad rámec poskytnuté jistiny smluvený výnos z investovaných prostředků. Přístup k tomuto typu financování je ale různý a bližší pohled na české prostředí odhalí oproti zahraničí řadu specifik.
Češi si cestu ke korporátním dluhopisům našli. Trhu pomáhají pozitivní příběhy firem
Money
Státní protiinflační dluhopisy byly nejlepší možnou investicí v době vysoké inflace. Uvedl to v pořadu Svět financí na CNN Prima NEWS prorektor Vysoké školy finanční a správní Petr Budínský. A dluhopisy, ačkoli ne ty protiinflační, budou podle něj mimořádnou investicí také v letošním a příštím roce.
Ekonom Petr Budínský: Letošní a příští rok budou skvělé pro dluhopisy
Trhy
Snaha Pekingu opřít ekonomický růst Číny o něco jiného, než jsou pod tíhou dluhu kolabující reality v zemi, vytváří nové nároky na tamní veřejnou kasu. A to zhoršuje stav veřejných financí této druhé největší ekonomiky světa. Může být hůř, varuje přitom Fitch. Pekingský režim zřejmě bude zhoršení ratingového výhledu Číny ze „stabilního“ na „negativní“ záhy rozporovat, nicméně je zjevné, že Číňanům více než kdy jindy hrozí, že jim dluh přeroste přes hlavu.
Lukáš Kovanda: Má Západ sázet na pád Číny? To by se těžce přepočítal
Názory
VYŠEL LETNÍ NEWSTREAM CLUB
Sázky na růst Česka se vyplácejí. Potvrzují to lidé různých oborů a zájmů, s nimiž se můžete potkat při čtení aktuálního vydání magazínu Newstream CLUB. Česko má totiž obří potenciál, který se daří čím dál více využívat. Platí to pro investory, globální i lokální firmy, ale také pro tuzemský realitní trh. Jak se na vlně zájmu svézt, poradí letní vydání magazínu.
Na obálce magazínu jsou sourozenci se Sara a Teo Sandevovi, kteří patří ke generaci, která už nemusí volit mezi původem a zemí, kde vyrostla. Ona jde hereckou cestou, on spojuje fotbal, studium a rodinný byznys. Oba ale dobře vědí, že jejich největší výhodou je právě mix českého zázemí a balkánských kořenů.
Aktuální vydání se věnuje právě sázkám na Česko z mnoha pohledů: z pohledu investorů drobných i institucionálních, ale i z pohledu lidí, kteří se snaží zemi posunout dál. K nim patří například Petr Dvořák, který shání soukromé prostředky na spolufinancování stavby nové pražské filharmonie, nebo investor Marek Dospiva.
Česko se také stává čím dál větším lákadlem pro zahraniční firmy, které zde mají vývojová centra. Důvodů je celá řada, ale klíčové jsou pro globální firmy tři věci: vhodná geografická poloha, bezpečnost, a hlavně silné technické zázemí, díky kterému tu mohou pracovat na nejpokročilejších inovacích.
To potvrzuje například šéf globální technologické společnosti Everpure Charlie Giancarlo, který působil v největších firmách světa, stál u zrodu internetu a nyní se věnuje datovým úložištím. Rozhovor s ním také přináší letní vydání magazínu Newstream CLUB.
A rostoucí zájem nadnárodních firem o možnost působit v Česku potvrzuje také Tomáš Partsch z CTP, který vysvětluje, jak se z Brna stává evropské Silicon Valley.
Dvanácté vydání čtvrtletníku Newstream CLUB je v prodeji, distribuci zajišťuje Send. Digitální verzi magazínu lze zakoupit přímo na newstream.cz.
