Michal Semotan: Vládní přešlapávání a nejistota kolem ČEZ nás stojí miliardy
Patří k vlivným českým portfoliomanažerům a na Twitteru pravidelně zveřejňuje výsledky fondů J&T Investiční společnosti, v nichž právě ČEZ hraje významnou roli. I proto se dění v polostátním energetickém gigantu výrazně věnuje a často je komentuje. „Nekonzistentnost názoru naší politické elity, její nejednoznačná vyjádření, posílají akcie ČEZ dolů, protože přesně to, co si investor nepřeje, se stalo - být v nejistotě,“ říká Michal Semotan v rozhovoru pro newstream.cz.
Jaká je reakce trhů na momentální podivné přešlapávání politiků kolem ČEZ?
Akcie ČEZ v pondělí reagovaly prudkým propadem o téměř 11 procent (závěr 1045 korun) na informace o možném zavedení sektorové daně pro energetické společnosti. Tato zpráva se objevila v neděli v médiích, prezentovaná jako návrh a názor více stran současné vládní koalice, mimo ODS.
Zpráva byla velmi překvapující z toho pohledu, že v závěru minulého týdne naznačil premiér Fiala cestu směrem k návratu velkých elektráren do rukou státu - a tím pádem ostatní akcionáři očekávali spíše návrh nějakého odkupu svých akcií.
Právě nekonzistentnost názoru naší politické elity, její nejednoznačná vyjádření, posílají akcie ČEZu dolů, protože přesně to, co si investor nepřeje, se stalo - být v nejistotě. Pak řada investorů radši vezme tržní cenu a nechce čekat na to, co nastane, automaticky předjímá to nejhorší. Proto ČEZ klesal při vysokém objemu obchodů přes 1 mil kusů.
Energetický gigant ČEZ se v poslední době dostal do centra zájmu nejen kvůli stále stoupajícím cenám energie, ale také kvůli plánu premiéra Petra Fialy (ODS) dostat energetické zdroje a výrobu elektřiny pod kontrolu státu. Přeloženo: dostat i zbylý 30procentní podíl v ČEZ do rukou státu. Zájem vzbuzuje i výše dividendy za loňský rok – ČEZ navrhl 44 korun na akcii, vláda chce 48 korun. „Fakticky si tak ČEZ půjčil od akcionářů peníze na tři měsíce za 36procentní roční úrok,“ říká minoritní akcionář firmy a investor Michal Šnobr.
Stoprocentně ovládnout ČEZ chce velkou politickou odvahu a čtvrt bilionu, říká menšinový akcionář Šnobr
Názory
Lze tedy natvrdo říct, že aktuální nejistota poškozuje ČEZ?
Rozhodně, jak jsem již zmínil výše, nejistota je to, co investicím nesvědčí. A pokud je obava z nějakého horšího scénáře - viz sektorová daň, nevíme jak velká, pro koho, na jak dlouho - pak taková situace akcii neprospěje, a ta klesá. A může to nějakou dobu přetrvávat, než se vyjasní, jaký bude další postup.
Při poklesu pod 1000 korun za akcii ČEZ si dokáži představit, že se řada spekulativních kupců objeví, že už to spadlo moc, návrat na maximální ceny je však díky vypuštěné zprávě dle mého názoru v nedohlednu. To že si politici shodili i hodnotu státního, a tedy našeho, majetku - a to ne málo, cca o 67 miliard korun jen za pondělí - to je neomlouvá, i kdyby to učinili bez jakéhokoliv úmyslu. Své kroky by přeci měli posuzovat i podle toho, co nastane - taky jen tak v zoo nestrčíte prst tygrovi do klece - je totiž velká pravděpodobnost, že vám ho ukousne. A toto je to samé jen v jiném vydání.
Akcie ČEZ včera spadly nejvíce za osm let, podnik přišel o 70 miliard své hodnoty, a to jen kvůli špatné komunikaci vláních stran. Dnešní valná hromada rozhodne o dividendě, jež asi bude zbytečně nízká
Lukáš Kovanda: Hodnota ČEZ se propadla o 70 miliard jen kvůli špatné komunikaci politiků
Názory
Které ze zvažovaných kroků považujete za nejproblematičtější?
Pro mě je špatně to, že vládní koalice nemá jednotný názor, jak v dané situaci v energetice postupovat. Jedni chtějí speciální daň k vykrytí státního rozpočtu, další uvažují z dlouhodobého pohledu o změně vlastnictví. Nechci soudit, co je více špatně, či dobře. Ale pokud chce vláda dosáhnout vyššího příjmu do státního rozpočtu, stačí dividendu ČEZ navýšit například o 20 korun, a máte doma přes sedm miliard korun navíc. Výpočet to je snadný: 20 korun krát 350 milionů akcií + další peníze na dani z dividend. ČEZ má nízké zadlužení, letos by to byl schopen vyplatit, i více, a to klidně až v listopadu, a ještě si hodnotu svého majetku zvýšíte. Ale třeba jde o jiný cíl státu, anebo jejich neznalost, to bych jen spekuloval.
Jak se má držitel akcií ČEZ nyní chovat?
Na úrovni 1045 korun bych akcie ČEZ podržel, nepanikařil bych. Objeví se podle mého názoru i zprávy popírající sektorovou daň, případně se dozvíme více o plánu na rozdělení ČEZ či zestátnění jeho části, v tu chvíli má současná akcie ČEZ vzhledem k situaci na trhu s elektřinou vyšší hodnotu než 1045 korun. Takže radím trpělivost, žádná akce, počkejme na další zprávy. I kdyby sektorová daň přišla, tak pokles o 150 korun na akcii je více, než kolik by stát na dani vybral.
V Česku ožil přízrak sektorové daně. Po jejím zavedení v oblasti energetiky volají hned čtyři z pěti vládních stran, kromě ODS. V čele šiku za zavedení sektorového zdanění stojí Piráti, nečekaně se ovšem přidává také Národní rozpočtová rada. Její nový šéf Mojmír Hampl žádá sektorovou daň nejen na energetiku, ale také na banky. Zdůvodňuje to věru marxistickým slovníkem. Energetické společnosti a banky prý mají za současné válečné situace „nezasloužené žně“, tedy pochopitelně ziskové žně.
Lukáš Kovanda: Sektorová daň vrací Česko k socialismu. Gottwald by návrhu tleskal
Názory
Akcie ČEZ v pondělí odepsaly 11 procent. Zřejmě kvůli zprávám, že Piráti navrhují vyšší zdanění energetických firem.
Akcie ČEZ kvůli návrhu Pirátů zažily nevídaný sešup
Money
VYŠEL LETNÍ NEWSTREAM CLUB
Sázky na růst Česka se vyplácejí. Potvrzují to lidé různých oborů a zájmů, s nimiž se můžete potkat při čtení aktuálního vydání magazínu Newstream CLUB. Česko má totiž obří potenciál, který se daří čím dál více využívat. Platí to pro investory, globální i lokální firmy, ale také pro tuzemský realitní trh. Jak se na vlně zájmu svézt, poradí letní vydání magazínu.
Na obálce magazínu jsou sourozenci se Sara a Teo Sandevovi, kteří patří ke generaci, která už nemusí volit mezi původem a zemí, kde vyrostla. Ona jde hereckou cestou, on spojuje fotbal, studium a rodinný byznys. Oba ale dobře vědí, že jejich největší výhodou je právě mix českého zázemí a balkánských kořenů.
Aktuální vydání se věnuje právě sázkám na Česko z mnoha pohledů: z pohledu investorů drobných i institucionálních, ale i z pohledu lidí, kteří se snaží zemi posunout dál. K nim patří například Petr Dvořák, který shání soukromé prostředky na spolufinancování stavby nové pražské filharmonie, nebo investor Marek Dospiva.
Česko se také stává čím dál větším lákadlem pro zahraniční firmy, které zde mají vývojová centra. Důvodů je celá řada, ale klíčové jsou pro globální firmy tři věci: vhodná geografická poloha, bezpečnost, a hlavně silné technické zázemí, díky kterému tu mohou pracovat na nejpokročilejších inovacích.
To potvrzuje například šéf globální technologické společnosti Everpure Charlie Giancarlo, který působil v největších firmách světa, stál u zrodu internetu a nyní se věnuje datovým úložištím. Rozhovor s ním také přináší letní vydání magazínu Newstream CLUB.
A rostoucí zájem nadnárodních firem o možnost působit v Česku potvrzuje také Tomáš Partsch z CTP, který vysvětluje, jak se z Brna stává evropské Silicon Valley.
Dvanácté vydání čtvrtletníku Newstream CLUB je v prodeji, distribuci zajišťuje Send. Digitální verzi magazínu lze zakoupit přímo na newstream.cz.
