Zlato znovu září. Slabá Amerika ubrala Fedu chuť zvyšovat sazby
Zlato po slabých datech z amerického trhu práce znovu zdražuje a míří k hranici 4200 dolarů za unci. Investoři omezili sázky na to, že Fed bude muset dál zvyšovat sazby. To drahému kovu, který nenese úrok, rychle pomohlo.
Americká ekonomika vyslala signál, že trh práce ztrácí sílu. Pro akcie to může být varování, pro zlato dobrá zpráva. Slabší data snížila tlak na Fed, aby dál utahoval měnovou politiku, a investoři se vrátili k drahým kovům.
Zlato má za sebou obrat po čtyřech týdnech ztrát. Slabší nábor v USA, levnější ropa a menší víra v další růst sazeb Fedu pomohly ceně kovu zpět k úrovni kolem 4200 dolarů za unci.
Zlato znovu září
Zlato se po několikatýdenním ústupu vrací do hry. Cena kovu se v pátek nad ránem SELČ podle přiblížila hranici 4200 dolarů za troyskou unci. Podle agentury Bloomberg jí pomohla slabší data z amerického trhu práce, která snížila pravděpodobnost, že centrální banka USA bude muset znovu zvyšovat sazby.
Podle Reuters se spotová cena zlata dostala na nejvyšší úroveň od 23. června a kov míří k prvnímu týdennímu růstu po čtyřech týdnech ztrát. Americké futures na zlato se pohybovaly kolem 4193 dolarů za unci.
Zatímco investoři počítali ztráty po Trumpově celní ofenzivě, prezidentovy investiční účty přikupovaly akcie Applu, Nvidie, Amazonu či Microsoftu. O den později Trump napsal, že je „skvělý čas nakupovat“, aby vzápětí oznámil částečný ústup od cel. A spustil tím tržní rally, na které vydělal.
Trumpovy nákupy budí otázky. Akcie padaly, on nakupoval. A den nato poslal trhy vzhůru
Trhy
Americká ekonomika v červnu vytvořila jen 57 tisíc pracovních míst. To bylo výrazně méně, než čekali analytici. Nezaměstnanost sice klesla na 4,2 procenta, podle Reuters ale hlavně proto, že z trhu práce odešly stovky tisíc lidí. Míra ekonomické aktivity se snížila na nejnižší úroveň od roku 2021.
Pro zlato je to důležitá zpráva. Kov sám o sobě nenese úrok, a když investoři čekají vyšší sazby, bývá pod tlakem. Slabší pracovní trh ale Fedu ubírá důvody k dalšímu utahování měnové politiky. Výsledkem je nižší výnosový tlak, slabší dolar a větší chuť vracet se do drahých kovů.
Trh tak rychle omezil sázky na další zvýšení sazeb. Podle Bloombergu swapy po datech oceňovaly šanci na růst sazeb na příštím zasedání Fedu už jen zhruba na 18 procent, zatímco dříve v týdnu to byla přibližně třetina.
Indický premiér Naréndra Módí překvapivě vyzval obyvatele Indie, aby nejméně jeden rok nekupovali zlato. Chce tím pomoci chránit devizové rezervy země v době, kdy válka na Blízkém východě, nedostatek energií, rostoucí obchodní deficit a slabší rupie vytvářejí tlak na indickou ekonomiku, píše agentura Bloomberg.
Módí vyzval Indy: Rok nekupujte zlato
Trhy
Ropa přestává strašit inflací
Zlatu pomáhá i uklidnění na energetickém trhu. Ropa v posledních dnech zlevnila směrem k úrovním před posledním válečným napětím na Blízkém východě. Podle Bloombergu k tomu přispěly vyšší toky tankerů Hormuzským průlivem i pozitivní jednání v Kataru mezi USA a Íránem o přeměně příměří v trvalejší dohodu.
Nižší ceny energií jsou pro Fed podstatné, protože ropa patřila v posledních měsících mezi hlavní zdroje inflačního tlaku. Když se zároveň ochlazuje trh práce, argumenty pro další zvyšování sazeb slábnou.
„Nižší ceny energií a slabší růst pracovních míst naznačují, že inflační tlaky v dalších měsících pravděpodobně poleví,“ uvedl podle Bloombergu Bart Melek, hlavní komoditní stratég TD Securities.
Podle Meleka mohla část růstu zlata způsobit i technická reakce trhu. Obchodníci, kteří v předchozích týdnech sázeli na pokles ceny, po slabých datech začali své pozice uzavírat. Zároveň se snížila motivace investorů zbavovat se dlouhých pozic.
Česká ekonomika se zatím drží v relativně dobré kondici, inflace je pod kontrolou a Česká národní banka nemá důvod k dramatickým zásahům. Přesto bývalý guvernér slovenské centrální banky a člen dozorčí rady Trinity Bank Ivan Šramko varuje, že ve světě panuje mimořádná míra nejistoty. O budoucím vývoji rozhodnou konflikty na Blízkém východě a obchodní politika Donalda Trumpa, naopak vliv války na Ukrajině je nyní minimální.
Bankéř Ivan Šramko: Česká inflace je pod kontrolou, rizikem je nepředvídatelný svět
Leaders
Fed jako další politické bojiště
Zlato podporuje i širší nedůvěra k dolaru a americkým institucím. Bloomberg upozorňuje, že snaha prezidenta Donalda Trumpa přetvořit vedení Fedu znovu otevřela otázku nezávislosti americké centrální banky. Trump a jeho spojenci podle agentury hledají způsoby, jak dostat z Rady guvernérů Fedu členy, kteří jim nevyhovují.
Prezident ve čtvrtek zopakoval, že bude dál usilovat o odvolání guvernérky Fedu Lisy Cookové. Nejvyšší soud jí přitom nedávno umožnil ve funkci dočasně zůstat, zatímco se brání snaze administrativy o její sesazení, píše deník The Wall Street Journal.
Robinhood chce udělat z umělé inteligence nového pomocníka drobných investorů. AI agenti mají analyzovat portfolio, navrhovat strategie, rebalancovat pozice a zadávat obchody. Firma tvrdí, že tím lidem zpřístupní nástroje, které dosud využívali hlavně velcí institucionální hráči.
Robinhood chce nechat AI obchodovat za lidi. Věří, že roboti to zvládnou stejně dobře
Trhy
Roste i stříbro
Rally se neomezila jen na zlato. Podle Reuters zdražilo také stříbro, platina i palladium. Stříbro se dostalo nad 62 dolarů za unci a ostatní drahé kovy rovněž posílily na více než týdenní maxima.
