Fed rozpoutá úrokovou bitvu, kterou odnese zejména Itálie. A nejspíš i Češi
Již tuto středu večer středoevropského času vystoupí šéf americké centrální banky Jerome Powell a oznámí, jaká opatření nachystal Fed v boji proti dramaticky rostoucí inflaci. Očekává se, že základní sazba půjde nahoru o 0,5 procenta v květnu a o další půlprocento v červnu. Tím se výrazně rozevřou nůžky mezi americkými úroky a evropskými. A to bude velký problém pro ECB a její šéfku Christine Lagardeovou.
Středa bude skutečným dnem D. Večer vystoupí šéf Fedu Jerome Powell a oznámí aktuální i budoucí kroky americké centrální banky. Očekává se další zpřísnění měnové politiky. Pozornost se zaměřuje zejména na úroky, které zcela jistě porostou o půl procento z aktuálního pásma 0,25 až 0,5 procenta. Další zvyšování pak nastane ještě v červnu. Opět o půl procenta.
Důvod je jasný. Amerika se stejně jako zbytek světa potýká s vysokou inflací a přísnější měnová politika ji má pomoci zkrotit.
Schodek státního rozpočtu už letos překonal 100 miliard korun. Podle ratingové agentury Standard & Poor’s ale české veřejné finance nejsou v rozvratu a ukrajinskou válku s přehledem zvládnou.
Lukáš Kovanda: 100 miliard za čtyři měsíce. Fialova vláda dál prohlubuje schodek rozpočtu
Názory
Realita však bude o poznání pestřejší. Ve chvíli, kdy Fed zvýší svou základní sazbu, začne se již výrazně vzdalovat úročení na euru. Evropská centrální banka totiž stále drží sazby na nule. Tím se americký dolar stane pro investory zajímavější a velká část peněz se přelije právě do USA. Výrazný propad amerických burz pak již nejspíš nenastane, trhy totiž se zpřísněním počítají.
Nezáviděníhodné dilema: zpomalení, nebo krach?
Pro šéfku ECB Christine Lagardeovou se tak naplno zpřítomní noční můra, kterou sice jistě předpokládala, ale zároveň doufala, že nastane co nejpozději. ECB se totiž dostane do nezáviděníhodné situace: ponechá úroky stále na nule a bude doufat, že tím bude nadále podporovat růst i přes slábnoucí euro, nebo úroky zvýší?
Z ekonomického hlediska zdánlivě jednoduché dilema je ve skutečnosti prubířskou otázkou pro euro, eurozónu a bohužel i Evropskou unii. Hned několik států totiž dokáže fungovat jen díky levnému dluhu a možná by jim vyhovovalo i slábnoucí euro. Kdyby úroky vyrostly, byť třeba o pouhé procento, hrozí obří problémy například Itálii, čtvrté největší ekonomice eurozóny.
Stagflace přichází v době, kdy je vysoká inflace a minimální hospodářský růst. Právě tato situace může velmi brzy nastat v eurozóně. Ale také v české ekonomice, vyplývá z dat evropských i tuzemských statistiků.
Hrozba stagflace v eurozóně sílí. Inflace vyrostla na rekord, růst je minimální
Money
Jako Řecko. Jen větší a bez řešení
Do velké míry by se zopakovala situace s Řeckem v letech po pádu Lehman Brothers. Jen tedy ve výrazně větším měřítku. A také v diametrálně odlišné situaci. Tehdy ECB mohla snižovat úrokové sazby až do technického záporu (první nestandardní opatření), mohla spustit odkupy dluhopisů a tím pumpovat peníze do ekonomik (další nestandardní nástroj), mohla se výrazně zvyšovat zadlužení jednotlivých států, do té doby tvrdě podléhajících dluhovým brzdám (opět nestandardní nástroj).
Wow efekt žádného z těchto nástrojů nyní využít nelze. Jednoduše proto, že jsou všechny více méně využívány, přesněji zneužívány.
Navíc v Evropě, nebo na jejím prahu (záleží na úhlu pohledu) zuří největší válka po konci druhé světové války. Máme svět po dvouleté globální pandemii, narušené dodavatelské řetězce, pravděpodobný nedostatek celé řady komodit včetně potravin, a z nich další nárůst cen. A logicky i nárůst úrokových sazeb, a tedy další prohloubení problémů v zemích jako je Itálie. Které se nevyhnutelně přelijí také do dalších států Evropy včetně Česka. Bez ohledu na to, jak moc nemáme euro a máme ČNB, která zasedá jen pár hodin po Fedu a téměř jistě také úrokové sazby zvýší.
Vysoké devizové rezervy České národní banky jsou skvělý nástroj, jak udržovat kurz na současné výši navzdory razantní inflaci. Potvrdili to ekonomové na konferenci Quo vadis, CZK?, kterou pořádala investiční společnost EMUN a jejíž mediálním partnerem byl byznysový server newstream.cz. Dlouhodobé držení eur však začíná mít i negativní dopady. „Koruna se kvůli tomu chová maniodepresivně a ČNB stojí velké úsilí ji kočírovat,“ uvedl jeden ze speakerů konference a přední český odborník na měny Petr Krčil z Art of Finance.
Korunu nečeká růžová budoucnost, shodují se ekonomové. ČNB se zapotí
Money
Trigema Marcela Sourala posiluje svoji pozici v segmentu cestovního ruchu. Spustila stavbu vlastního vinařství ve Veselí nad Moravou. Projekt za 330 milionů má být hotov do dvou let. 
Miliardář Soural posiluje v cestovním ruchu a staví vinařství za 330 milionů
Leaders
VYŠEL LETNÍ NEWSTREAM CLUB
Sázky na růst Česka se vyplácejí. Potvrzují to lidé různých oborů a zájmů, s nimiž se můžete potkat při čtení aktuálního vydání magazínu Newstream CLUB. Česko má totiž obří potenciál, který se daří čím dál více využívat. Platí to pro investory, globální i lokální firmy, ale také pro tuzemský realitní trh. Jak se na vlně zájmu svézt, poradí letní vydání magazínu.
Na obálce magazínu jsou sourozenci se Sara a Teo Sandevovi, kteří patří ke generaci, která už nemusí volit mezi původem a zemí, kde vyrostla. Ona jde hereckou cestou, on spojuje fotbal, studium a rodinný byznys. Oba ale dobře vědí, že jejich největší výhodou je právě mix českého zázemí a balkánských kořenů.
Aktuální vydání se věnuje právě sázkám na Česko z mnoha pohledů: z pohledu investorů drobných i institucionálních, ale i z pohledu lidí, kteří se snaží zemi posunout dál. K nim patří například Petr Dvořák, který shání soukromé prostředky na spolufinancování stavby nové pražské filharmonie, nebo investor Marek Dospiva.
Česko se také stává čím dál větším lákadlem pro zahraniční firmy, které zde mají vývojová centra. Důvodů je celá řada, ale klíčové jsou pro globální firmy tři věci: vhodná geografická poloha, bezpečnost, a hlavně silné technické zázemí, díky kterému tu mohou pracovat na nejpokročilejších inovacích.
To potvrzuje například šéf globální technologické společnosti Everpure Charlie Giancarlo, který působil v největších firmách světa, stál u zrodu internetu a nyní se věnuje datovým úložištím. Rozhovor s ním také přináší letní vydání magazínu Newstream CLUB.
A rostoucí zájem nadnárodních firem o možnost působit v Česku potvrzuje také Tomáš Partsch z CTP, který vysvětluje, jak se z Brna stává evropské Silicon Valley.
Dvanácté vydání čtvrtletníku Newstream CLUB je v prodeji, distribuci zajišťuje Send. Digitální verzi magazínu lze zakoupit přímo na newstream.cz.
