Kde teď hledat výnosy? Analytici dál sázejí na AI, ale vybírají pečlivěji
Technologie a umělá inteligence zůstávají podle analytiků nejatraktivnější částí akciového trhu, zejména v USA. Investoři by ale měli být vybíravější a hledat firmy, které dokážou AI boom proměnit v růst tržeb a zisků. Zajímavou alternativou je Evropa, kde jsou valuace řady firem stále nižší.
Americké technologické firmy zůstávají podle akciových analytiků jednou z nejzajímavějších investičních oblastí. Klíčové ale je, zda dokážou rozmach umělé inteligence skutečně proměnit v růst tržeb a zisků.
Podle Marka Pokorného z Portu si USA drží atraktivitu díky největším technologickým firmám a rychle rostoucím cloudovým divizím. Růst amerického trhu navíc není omezen jen na technologie. Ve druhém čtvrtletí zvýšilo zisky deset z jedenácti sektorů indexu S&P 500 a tržby rostly ve všech.
Pozitivně vidí americké akcie také Petr Lajsek z Purple Trading, pokud nepřijde výrazné zhoršení geopolitiky, nový růst cen ropy, další zvýšení sazeb nebo politický šok před americkými volbami. Největší potenciál podle něj zůstává u technologií a AI.
Moderna se po covidové éře možná dočkala dalšího velkého příběhu. Její personalizovaná mRNA vakcína proti melanomu, vyvíjená společně s Merckem, uspěla v klíčové studii. V kombinaci s lékem Keytruda oddálila návrat rakoviny a snížila riziko jejího rozšíření. Investoři slavili: akcie Moderny za jediný den vyskočily zhruba o 177 procent.
Moderna trefila jackpot v léčbě rakoviny. Akcie explodovaly
Trhy
Evropa nabízí levnější alternativu
Analytici zároveň upozorňují na evropské akcie, které se obchodují za nižší ocenění než americké. Zisky firem z indexu Stoxx Europe 600 mají podle Pokorného meziročně vzrůst zhruba o 22,4 procenta, nejrychleji od roku 2022.
Jiří Tyleček z XTB vidí příležitosti například ve finančním sektoru, průmyslu, infrastruktuře a u firem napojených na růst obranných výdajů. V technologiích by se zaměřoval hlavně na firmy dodávající infrastrukturu pro AI, tedy polovodiče, datová centra, energetiku nebo elektrické sítě.
Tomáš Pfeiler z Cyrrusu považuje „AI příběh“ stále za živý, ale preferuje hodnotovější tituly v rámci amerického big techu. Doplňkově zmiňuje farmacii, utility a v Evropě také luxusní sektor.
Velký růst úspor českých domácností nebyl přechodným jevem kvůli covidovým lockdownům. Češi i nadále potvrzují roli druhého největšího šetřílka v EU po Německu. Je to ale vůbec dobře? Bohužel, víc než polovina úspor stále leží na účtech u bank. Místo v investicích do více výnosných finančních aktiv, která navíc podporují ekonomický růst. 
Češi rádi šetří, ale jejich peníze leží. Ekonomice je to k ničemu
Money
Po růstu technologií roste význam výběru
Analytici se shodují, že po silném růstu technologických akcií bude důležitější selekce jednotlivých titulů.
Kryštof Míšek z Argos Capital by hledal příležitosti také v energetice, infrastruktuře, finančním sektoru, komoditních firmách či kvalitních dividendových společnostech. U technologií by vybíral jen firmy, jejichž růst zisků dokáže vysoké ocenění ospravedlnit.
Jakub Rochlitz z eToro upozorňuje vedle technologií na zdravotnictví a asijské technologické společnosti, které mohou z AI těžit a zároveň se obchodují levněji než jejich američtí konkurenti.
Podle Vojtěcha Olbrechta z Investony dává smysl dívat se také mimo úzkou skupinu technologických firem, například do Evropy či na rozvíjející se trhy. Pro většinu investorů ale podle něj zůstává nejdůležitější dlouhodobé a pravidelné investování.
