Týden tradera: Medvědi vládnou trhům. Na efekt sankcí Západu se čeká
Do akciových trhů se naplno zakousli medvědi. A to zejména ti ruští. Ruská hrozba Ukrajině se nakonec bohužel potvrdila a podle očekávání přinesla na trhy bouři dalších výprodejů a volatility. Noční útok na Ukrajinu přinesl nové otazníky ve vztahu k ekonomickému oživení ve světě a stavu sílící inflace, což se projevilo v nejistotě investorů napříč trhy.
V uplynulém týdnu tak rostly drahé kovy (zlato jako bezpečný přístav atakovalo úrovně kolem 1960 dolarů za trojskou unci) a energetické komodity jako ropa (BRENT se podíval nad 100 dolarů za barel) nebo plyn se sápaly na svá maxima.
Několikaměsíční hromadění jednotek Ruské federace u hranic s Ukrajinou nakonec znamenalo černý scénář pro tuto zemi. Na základě žádosti velitelů Luhanské a Doněcké republiky vpadly na Ukrajinu vojenské síly Ruské federace v mnoha směrech. Výsledkem je bezprecedentní růst nejistoty na trzích. Tato situace může prohloubit již tak křehký stav dodavatelských řetězců a znovu rozpumpovat míru inflace ve vyspělých ekonomikách.
Bude velmi zajímavé sledovat, jak na danou probíhající válku budou reagovat příslušné centrální banky, zejména ECB a Fed. V tuto chvíli známe již určitý rozsah sankcí, které budou západními zeměmi na agresora uplatňovány. Jedná se o nemožnost obchodovat ze strany ruských bank v zahraniční nebo plná omezení financování ruského dluhu v dolarech librách. Zasaženy budou pravděpodobně také sektory, které dlouho vykazovaly imunitu vůči konfliktu na východě.
V příštích týdnech bude jasnější, jaké následky čin agresora bude mít na veřejně obchodovatelné společnosti, případně jak moc velké dopady to bude mít na ekonomiku. V tomto směru zůstává otazník rozsahu a délky ofenzivy, pokud by konflikt skončil brzo, nemusel by dopad být tak velký.
Trhy zažívají jízdu jak na horské dráze. Hrozba konfliktu na Ukrajině a vysoká inflace, která zvyšuje pravděpodobnost tvrdé reakce centrálních bank ve vyspělém světě, se podepisují pod volatilním obdobím na amerických a evropských akciových trzích. A jaké byly hlavní události uplynulého týdne na trzích? Co přinesl zápis béžové knihy Fedu? Dochází nyní k významné konsolidaci v sektoru polovodičů?
Týden tradera: Akcie kvůli Ukrajině a inflaci nabraly styl horské dráhy
Money
V reakci na začátek nočního útoku již tak dost přeprodaný Moskevský index RTS propadnul na úrovně z roku 2008, kdy vrcholila finanční krize. Pokud by Moskva ve své strategii odplaty za sankce volila cestu omezení dodávek plynu do Evropy, může to být další problém v probíhajícím ekonomickém oživení.
Ceny plynu rostly na nová maxima a hrozba omezení dodávek je zde může dlouhodoběji udržet, to by mělo přímý dopad na chovaní firem a spotřebitelů z hlediska z inflačních očekávání směrem nahoru. Vzhledem k tomu, že Rusko je velkým vývozcem pšenice, může být i tato komodita pod velkým nákupním tlakem i nadále.
> > > > >Vše o ruské invazi na Ukrajinu čtěte zde< < < < <
Lidé z ECB již avizovali, že eskalace konfliktu na Ukrajině může oddálit protiinflační exit z programů nákupu dluhopisů, a tedy potenciální zvýšení sazeb. V tomto směru se již vyjádřil bankéř Holzmann nebo F. Villeroy. Bankéři v centrálních bankách situaci kolem Ukrajiny sledují a budou jí vyhodnocovat, možná se tak dočkáme více holubičích vyjádření v příštích týdnech.
Koruna oslabila
Guvernér Jiří Rusnok v rozhovoru uvedl, že krize na Ukrajině může mít proinflační efekt. To se již děje, koruna, jakožto měna branná investory na západě jako rizikové aktivum, v reakci na útok oslabil až na dohled 25 korun za euro. Pokud by se ještě krize měla nějak výrazně prohlubovat, je možné, že koruna tyto úrovně prolomí.
Akcie na pražské burze v reakci na krizi předvedly solidní korekci ve strachu z poklesu sazeb a z poklesu ekonomiky. Akcie Erste Bank sestoupily v rámci jednoho dne o více než 10 procent a podobně akcie Komerční banky fungovaly jako risk-off aktivum.
Nicméně pokud časem obavy z rozšiřování konfliktu odezní, mohou být banky s výraznou slevou pro investory opět atraktivní. Ve strachu z růstu cen elektřiny a plynu se ukázala jako „držák“ akcie ČEZ. Udržela si během propadu hodnoty kolem 830 korun, a to také díky zprávám, že nakupovat akcie této energetické firmy bude nadále miliardář Pavel Tykač prostřednictvím své kyperské společnosti. Tento energetický hráč by měl dosáhnout na hlasovacích právech společnosti ČEZ skoro tří procent.
Další lednový týden byl opět ve znamení neklidu na trzích. Důležité zasedání Fed nakonec nemělo na uklidnění paniky vliv, spíše naopak. Index S&P 500 se sesunul pod 4300 bodů a technologický Nasdaq zaznamenal prakticky vstup do medvědího trhu při poklesu v jednu chvíli kolem 18 procent pod svými historickými maximy! 
Týden Tradera: Nejistota z Východu i Západu
Money
V prvním týdnu nového roku se shodou okolností hned naplnila má slova o možné vyšší kolísavosti trhů z důvodu více jestřábí měnové politiky centrálních bank. Růst výnosů na desetiletých vládních dluhopisech ke třem procentům v USA nejprve tlačil na technologie a postupně se přidávaly další sektory, a tak trhy prošly poklesy. Měřeno hlavními indexy se S&P 500 vrátil k 4700 bodům. Technologický Nasdaq však byl zasažen více a klesl až pod 16 tisíc bodů. 
Týden Tradera: Silná koruna, jestřábí Fed a další milník Applu
Názory
VYŠEL LETNÍ NEWSTREAM CLUB
Sázky na růst Česka se vyplácejí. Potvrzují to lidé různých oborů a zájmů, s nimiž se můžete potkat při čtení aktuálního vydání magazínu Newstream CLUB. Česko má totiž obří potenciál, který se daří čím dál více využívat. Platí to pro investory, globální i lokální firmy, ale také pro tuzemský realitní trh. Jak se na vlně zájmu svézt, poradí letní vydání magazínu.
Na obálce magazínu jsou sourozenci se Sara a Teo Sandevovi, kteří patří ke generaci, která už nemusí volit mezi původem a zemí, kde vyrostla. Ona jde hereckou cestou, on spojuje fotbal, studium a rodinný byznys. Oba ale dobře vědí, že jejich největší výhodou je právě mix českého zázemí a balkánských kořenů.
Aktuální vydání se věnuje právě sázkám na Česko z mnoha pohledů: z pohledu investorů drobných i institucionálních, ale i z pohledu lidí, kteří se snaží zemi posunout dál. K nim patří například Petr Dvořák, který shání soukromé prostředky na spolufinancování stavby nové pražské filharmonie, nebo investor Marek Dospiva.
Česko se také stává čím dál větším lákadlem pro zahraniční firmy, které zde mají vývojová centra. Důvodů je celá řada, ale klíčové jsou pro globální firmy tři věci: vhodná geografická poloha, bezpečnost, a hlavně silné technické zázemí, díky kterému tu mohou pracovat na nejpokročilejších inovacích.
To potvrzuje například šéf globální technologické společnosti Everpure Charlie Giancarlo, který působil v největších firmách světa, stál u zrodu internetu a nyní se věnuje datovým úložištím. Rozhovor s ním také přináší letní vydání magazínu Newstream CLUB.
A rostoucí zájem nadnárodních firem o možnost působit v Česku potvrzuje také Tomáš Partsch z CTP, který vysvětluje, jak se z Brna stává evropské Silicon Valley.
Dvanácté vydání čtvrtletníku Newstream CLUB je v prodeji, distribuci zajišťuje Send. Digitální verzi magazínu lze zakoupit přímo na newstream.cz.
