Týden tradera: Válka hatí plány centrálních bank, koruna pod tlakem
Postupné uklidnění trhů, tak by se dal shrnout uplynulý týden na finančních trzích. Probíhající boje mezi Ruskou federací a Ukrajinou sice nadále přispívají k nejistotě na akciových trzích, přesto se zdá, že by mohly mít tyto cenné papíry před sebou lepší období.
Válka na Ukrajině pokračuje. Ministr zahraničí Lavrov otočil s tím, že by Rusové mohli jednat o příměří. Vzhledem k tomu, že se proti Ruskému útoku na Ukrajinu staví celý vyspělý svět a řada společností ukončuje své kontrakty s ruskými společnostmi, lze očekávat, že hlasy volající po změně politického směru by v Ruské federaci mohly být víc slyšet.
V tomto prostředí by mohly být investičně zajímavé silné a významné společnosti, jako je plynárenský Gazprom. Ceny kolem jednotek dolarů jsou tak nízké, že prakticky ukazují na bankrot firmy. Nicméně v případě Ukrajiny je stále velmi těžké odhadnout, jestli se jedná o dlouhodobý nebo krátkodobý válečný konflikt.
Ropné embargo?
Američané přišli s tím, že uvažují o embargu na dovoz Ropy, ale to se tak trochu již děje, když o nákup ropy Ural nejde prodat ani s výraznou slevou proti trhu. Tato prohlášení a spekulace zvyšují cenu ropy Brent na úrovně kolem 110 dolarů za barel, ropa se tak nachází na 10letých maximech a nic nenasvědčuje tomu, že by zde nemohla vydržet a případně ještě posílit.
Co to udělá s inflací ve vyspělých ekonomikách, nechám na čtenářích, ale cíle centrálních bank se tím dostávají znovu pod tlak. Ruská centrální banka v reakci na sankce západu (odpojení SWIFT a zmrazení rezerv) zvýšila úrokové sazby nad 20 procent, ale pádu rublu vůči euru nebo dolaru tím nezabránila. Ten se tak ocitnul na úrovních kolem 110 až 120 za dolar. V příštích týdnech bude muset hlavní měnová autorita v Rusku dále intervenovat na trhu, aby rublu zachovala alespoň nějakou hodnotu.
Utáhnout měnovou politiku bude těžké
Vypuknutí konfliktu si všímají všechny centrální banky ve světě, které se chystaly letos zahájit utahování své dlouho uvolněné monetární politiky za účelem stimulace ekonomiky po pandemii. Guvernér Fed Powell v této věci měl ve středu slyšení před sněmovním výborem pro finanční služby, kde uvedl, že banka počítá s růstem úrokových sazeb tento měsíc, a to navzdory probíhajícímu konfliktu na Ukrajině.
Každý den přibývá další zboží, které si Rusové kvůli Putinově invazi na Ukrajinu nekoupí. Americké a evropské řetězce ve snaze dát najevo svůj postoj ukončují prodej v celém Rusku. Ty, které tak ještě neučinily, jsou naopak terčem kritiky na sociálních sítích. Kvůli obavě ze znehodnocení rublu tak ruští občané vzali některé prodejny útokem, upozorňuje server agentury Bloomberg.
Ani židle z Ikea, ani triko ze Zary. Firem, které zastavují prodej v Rusku, stále přibývá
Zprávy z firem
Zvýšení sazeb je podle něj v souladu s vývojem na trhu práce a růstem inflace v posledních měsících. Signálem pro býky by mohlo být - byť pozdější - snižování rozvahy. On sám chce hlasovat pro zvýšení sazeb o 25 bazických bodů. "V krátkodobém horizontu zůstává dopad invaze na Ukrajinu, sankcí a nadcházejících událostí na americkou ekonomiku vysoce nejistý,“ uvedl Powell.
Forexová jatka
Ozbrojený konflikt na východě Evropy zasáhl všechny měny v regionu. Česká koruna stejně jako ostatní měnové páry regionu jsou pod tlakem úprku do dolaru a dalších bezpečných přístavů. Domácí měna tedy skokově depreciovala na úrovně až na dohled 26 EUR/CZK. Pokud bude nejistota v regionu přetrvávat, můžeme se ocitnout také na vyšších úrovních. Jedná se o jednoznačně negativní zprávu pro strategii ČNB, která skrze kanál zpevnění koruny chtěla potlačit inflaci v domácí ekonomice.
Oslabení koruny probíhalo také na páru s americkým dolarem, kde se „kačka“ ocitla na úrovních 23 korun za dolar, což také jsou úrovně, kde se trh dlouho nepohyboval. V rozhovoru pro HN bankéř Holub uvedl: „Z pohledu ČNB je důležité zachovat víru, že současná inflační epizoda je dočasná a že centrální banka dělá kroky, které mají inflaci zkrotit. Pokud si tuto víru zachováme, tak rok 2023 bude už pozitivní jak z hlediska cenového vývoje, tak z hlediska ekonomického růstu.“
To vskutku ukazuje, že bankéři počítají s tím, že se jedná o krátkodobou epizodu, která nebude mít na domácí ekonomiku delší dopad. Z mého pohledu je to značně optimistické, čekám spíše nabourání dosavadních inflačních očekávaní spotřebitelů a firem směrem nahoru po delší dobu.
Trhy zažívají jízdu jak na horské dráze. Hrozba konfliktu na Ukrajině a vysoká inflace, která zvyšuje pravděpodobnost tvrdé reakce centrálních bank ve vyspělém světě, se podepisují pod volatilním obdobím na amerických a evropských akciových trzích. A jaké byly hlavní události uplynulého týdne na trzích? Co přinesl zápis béžové knihy Fedu? Dochází nyní k významné konsolidaci v sektoru polovodičů?
Týden tradera: Akcie kvůli Ukrajině a inflaci nabraly styl horské dráhy
Money
Do akciových trhů se naplno zakousli medvědi. A to zejména ti ruští. Ruská hrozba Ukrajině se nakonec bohužel potvrdila a podle očekávání přinesla na trhy bouři dalších výprodejů a volatility. Noční útok na Ukrajinu přinesl nové otazníky ve vztahu k ekonomickému oživení ve světě a stavu sílící inflace, což se projevilo v nejistotě investorů napříč trhy.
Týden tradera: Medvědi vládnou trhům. Na efekt sankcí Západu se čeká
Money
VYŠEL PODZIMNÍ NEWSTREAM CLUB
Lepší život jako téma čísla
Změna k lepšímu je jedním z témat aktuálního vydání magazínu Newstream CLUB. Šířeji pak je tématem longevity, nebo obecněji lepší život. A to nejen každého konkrétního člověka, ale také společnosti nebo firem.
Na obálce magazínu je Radek Kašpárek. Hvězdný šéfkuchař je nový člověk, alespoň to říká v titulním rozhovoru. „Byl jsem prudší, výbušnější, taková neřízená střela. Celkově jsem se časem zklidnil, dostal se do větší pohody a tím se ve mně uklidnilo i ego,“ říká.
V novém magazínu tak čtenáři najdou například rozhovor s Pavlem Loudou. Jeho jméno patří k synonymům tuzemského vozoparku, protože je jedním z nejúspěšnějších prodejců aut u nás. Ale zároveň koupil také sklárny, v nichž pracovali jeho rodiče, investoval do nich stamiliony a dnes již může zhodnotit, jak se tato investice vyplatila.
Na rady rodičů vzpomíná také Barbara Paldus, dcera českých emigrantů, která se narodila v Kanadě, uspěla v Silicon Valley a dnes vyrábí kosmetiku, jež vychází z přírodních tradic, ale je podpořená high-endovou vědou. „Na magii sice nevěřím, ale umím věřit věcem, které zatím neumíme vysvětlit,“ říká vědkyně.
A o to, jak razantně změnit život po šedesátce, se podělí Hana Janata, lékařka, která v 55 začala profesionálně tančit a po šedesátce se stala modelkou. A spolupracuje s nejprestižnějšími značkami světa.
Třinácté vydání čtvrtletníku Newstream CLUB je v prodeji, distribuci zajišťuje Send. Digitální verzi magazínu lze zakoupit přímo na newstream.cz.
