Lubomír Lízal: Sedmiprocentní sazby zůstanou déle, než si dnes všichni myslí
Česká národní banka ponechala sazby na úrovni sedmi procent. Podle členů rady tak zatím nehrozí utrhnutí mzdově-inflační spirály, ale inflace zatím neklesá dostatečně razantně, aby bylo možné sazby snížit. „Rozhodnutí to je očekávané. Cokoli jiného by vyvolávalo víc otázek než odpovědí,“ myslí si bývalý člen rady České národní banky Lubomír Lízal.
Česká národní banka ponechala sazby na úrovni sedmi procent. Je to správné rozhodnutí?
Rozhodnutí to je nepřekvapivé a v současné době členové rady ČNB asi ani nemohli dělat nic jiného, protože takto mají nyní nastavená dlouhodobá očekávání a vlastně i argumentaci svých kroků. Jinými slovy: Kdyby se sazbami něco udělali, vyvolalo by to víc otázek než odpovědí.
Čelní členové rady ČNB přiznávali, že k růstu sazeb by přistoupili jen za podmínky, že by mzdy rostly enormně rychle, konkrétně viceguvernérka Eva Zamrazilová mluvila o průměrném růstu mezd o více než deset procent. Mzdy tedy zatím nerostou tak rychle?
Domnívám se, že v okamžiku, kdy začnou mzdy růst excesivně, tak je svým způsobem pozdě. To by znamenalo, že se to překlopilo z roviny očekávání do reality, do faktů. Ta hranice je velmi tenká. A nepomohly tomu ani podobné výroky, kterými si rada poněkud svázala ruce. Při vysvětlování aktuálního rozhodnutí mohou využít také argumenty o problémech v globálním bankovním sektoru. Ačkoli i minulá krize ukázala, že tuzemský bankovní sektor je dostatečně izolovaný a výrazně odolný a stabilní.
Bankovní rada České národní banky (ČNB) na středečním, prvním měnově-politickém zasedání v novém složení ponechala základní úrokovou sazbu na sedmi procentech. Uvedla to mluvčí ČNB Petra Krmelová. Na stejné úrovni je sazba od loňského června. Bankovní rada také rozhodla, že bude i nadále bránit nadměrným výkyvům kurzu koruny.
ČNB zatím úroky nemění. K jejich snížení přistoupí nejdřív v srpnu, míní analytici
Money
Platí dál konsenzus na tom, že sazby na aktuální úrovni budou po většinu letošního roku?
Určitě platí, a dokonce si myslím, že na této úrovni budou sazby i déle.
Je varianta, že by letos sazby začaly klesat? Respektive: Za jakých podmínek by ČNB přikročila ke snižování sazeb?
Řeknu to takhle: Zatím nevidíme, že by ekonomika výrazněji ochlazovala. To přitom má být hlavní efekt vyšších úrokových sazeb a v důsledku toho začne klesat i inflace. To se ale prostě zatím neděje.
Pokud by nová prognóza České národní banky v květnu předpověděla růst mezd o deset procent, musela by centrální banka velmi vážně uvažovat o zpřísnění měnové politiky. Poslancům ze sněmovního rozpočtového výboru to řekla viceguvernérka ČNB Eva Zamrazilová, když jim představovala zprávu o měnové politice z letošního února. Česká národní banka v odhadu klíčových indikátorů, který zveřejnila 3. února, uvedla, že očekává letošní nominální růst mezd o 8,5 procenta, což by znamenalo jejich reálný pokles o 0,4 procenta. Poprvé o obavách z roztočení mzdové spirály Zamrazilová promluvila v lednu na konferenci Investiční výhledy pořádané investiční společností Emun. 
Zamrazilová: Pokud mzdy porostou moc rychle, ČNB zváží zvýšení úrokové sazby
Money
Odhady roční inflace 2023 se pohybují kolem deseti procent. Je varianta, že by skončila pod touto hranicí?
Hodně bude záležet na okolí. Dostat inflaci na nízkou jednocifernou úroveň bude mnohem jednodušší, když bude nižší inflace v eurozóně než to dělat v okamžiku, kdy inflace v Německu a dalších státech bude vysoká.
ČNB chce s inflací nadále bojovat prostřednictvím kurzu koruny. Podle Lukáše Kovandy by koruna mohla posílit až pod 23,50 za euro. Je to reálné?
Kurz se může hýbat opravdu výrazně, protože v současnosti je koruna hodně volatilní. Nakolik bude volatilní, určuje nyní ČNB svými kroky. Ostatně oni nyní více hlídají kurz než sazby, vidíme téměř situaci řízeného kurzu.
Je kurz koruny stále držen hlavně především verbálními intervencemi?
Ano, v současnosti korunu drží hlavně závazek ČNB, že ji nenechá oslabit, což ale opět centrální bance poněkud svazuje ruce při hýbání s úroky.
Současný guvernér ČNB Aleš Michl nás dnes podle všeho opět ujistí, že silná koruna zásadně pomáhá tlumit inflační tlaky v tuzemské ekonomice, což centrální bance umožňuje držet sazby bez změny, míní ekonom Lukáš Kovanda.
Lukáš Kovanda: Koruna může posílit pod 23,50 za euro
Názory
Česká národní banka dnes rozhodne o svých úrokových sazbách. Tlaky na růst sazeb v posledních týdnech kvůli hrozící bankovní krizi opadly. Přesto existuje možnost, že právě nyní ČNB sazby zvedne. Důvody? Relativně vysoké nárůsty mezd v prvních měsících roku a skutečnost, že jádrová inflace zpomalila pokles. 
Stanislav Šulc: ČNB by dnes mohla zvýšit sazby. Mzdy rostou moc rychle
Názory
VYŠEL LETNÍ NEWSTREAM CLUB
Sázky na růst Česka se vyplácejí. Potvrzují to lidé různých oborů a zájmů, s nimiž se můžete potkat při čtení aktuálního vydání magazínu Newstream CLUB. Česko má totiž obří potenciál, který se daří čím dál více využívat. Platí to pro investory, globální i lokální firmy, ale také pro tuzemský realitní trh. Jak se na vlně zájmu svézt, poradí letní vydání magazínu.
Na obálce magazínu jsou sourozenci se Sara a Teo Sandevovi, kteří patří ke generaci, která už nemusí volit mezi původem a zemí, kde vyrostla. Ona jde hereckou cestou, on spojuje fotbal, studium a rodinný byznys. Oba ale dobře vědí, že jejich největší výhodou je právě mix českého zázemí a balkánských kořenů.
Aktuální vydání se věnuje právě sázkám na Česko z mnoha pohledů: z pohledu investorů drobných i institucionálních, ale i z pohledu lidí, kteří se snaží zemi posunout dál. K nim patří například Petr Dvořák, který shání soukromé prostředky na spolufinancování stavby nové pražské filharmonie, nebo investor Marek Dospiva.
Česko se také stává čím dál větším lákadlem pro zahraniční firmy, které zde mají vývojová centra. Důvodů je celá řada, ale klíčové jsou pro globální firmy tři věci: vhodná geografická poloha, bezpečnost, a hlavně silné technické zázemí, díky kterému tu mohou pracovat na nejpokročilejších inovacích.
To potvrzuje například šéf globální technologické společnosti Everpure Charlie Giancarlo, který působil v největších firmách světa, stál u zrodu internetu a nyní se věnuje datovým úložištím. Rozhovor s ním také přináší letní vydání magazínu Newstream CLUB.
A rostoucí zájem nadnárodních firem o možnost působit v Česku potvrzuje také Tomáš Partsch z CTP, který vysvětluje, jak se z Brna stává evropské Silicon Valley.
Dvanácté vydání čtvrtletníku Newstream CLUB je v prodeji, distribuci zajišťuje Send. Digitální verzi magazínu lze zakoupit přímo na newstream.cz.
