Švédský realitní gigant SBB zvažuje prodej. Nemá na splácení dluhu
Švédský nemovitostní gigant SBB se otřásá v základech. Doplácí na prudce rostoucí zadlužení z minulých let. Akcie firmy s portfoliem nájemních bytů a komerčních nemovitostí o celkové hodnotě 13 miliard dolarů, tedy zhruba 290 miliard korun, spadly o více než 90 procent oproti vrcholu v roce 2021. Představenstvo nyní uvedlo, že zvažuje prodej jednotlivých divizí, specifických aktiv, nebo dokonce celé firmy.
Vývoj na švédském trhu, kde v minulých letech rostly ceny nemovitostí nejrychlejším tempem v Evropě, vyvolává obavy v dalších zemích. Prakticky celý evropský realitní sektor nyní čelí problémům plynoucím z nárůstu úrokových sazeb.
Společnost SBB, jak je Samhallsbyggnadsbolaget i Norden AB více známá, zahájila strategickou revizi, která by mohla vyústit v „prodej společnosti, obchodních divizí nebo konkrétních aktiv, stejně jako další strategické transakce,“ stojí v prohlášení představenstva SBB.
Dluh firmy se vyšplhal do astronomické výše osmi miliard dolarů, v přepočtu asi 177 miliard korun. Generální ředitel SBB Ilija Batljan založil SBB v roce 2016. Dnes 55letý byznysmen původem z Černé Hory uprchl z bývalé Jugoslávie během válečného konfliktu v 90. letech. Po studiích na Stockholmské univerzitě se stal aktivním politikem švédské sociální demokracie.
V Německu nyní poprvé od roku 2009 ceny rezidenčních nemovitostí klesají. Ve Švédsku dochází ke splasknutí pandemické realitní bubliny, neboť předlužené domácnosti jsou lapeny v pasti náhle zvýšených úroků. míní hlavní ekonom Trinity Bank Lukáš Kovanda.
Lukáš Kovanda: Proč letošek ještě nebude vhodným časem k nákupu investiční nemovitosti
Názory
Cesta do dluhové pasti
Klíčem k agresivnímu růstu SBB v předchozích letech byla dluhová marnotratnost, která se opírala o levné financování na dluhopisových trzích, píše agentura Bloomberg.
Avšak s klesajícími výnosy dluhopisů a dražšími úvěry se hromada dluhu společnosti v astronomické výši osmi miliard dolarů najednou stala neudržitelnou. Tváří v tvář požadavkům investorů a ratingových firem, aby snížila pákový efekt, se SBB zavázala prodat aktiva v hodnotě šesti miliard švédských korun, tedy přes půl miliardy dolarů.
Tato snaha ale nemohla přinést dostatečný efekt. Cíl šest miliard švédských korun „je velmi málo ve vztahu k účetní bilanci 160 miliard korun,“ přiznal nyní Batljan. Právě k této částce totiž dospěly společnosti odpovědné za veřejné ratingy SBB.
Propad ratingu
Firma přišla tento měsíc o úvěrový status investičního stupně coby zásadní nástroj k odblokování levného financování, a to jak u S&P Global Rating, tak u ratingové agentury Fitch. Krok S&P z 8. května vyvolal mezi investory paniku a vedl k 40procentnímu propadu ceny akcií. SBB tak byla nucena odložit výplatu dividendy a zrušila plány na prodej akcií.
„To, co k této situaci vedlo, je úroveň, na které se obchoduje s akciemi společnosti,” řekl Batljan. „Tržní hodnota SBB se velmi silně odchyluje od vnitřní hodnoty našeho vlastního kapitálu. Pokud prodáme celou společnost, budeme chtít velmi dobrou cenu,” zdůraznill generální ředitel SBB.
Ceny nemovitostí ve Švédsku z dosavadního vrcholu, na kterém byly začátkem roku, klesly o 15 procent. Pokles realitního trhu v největší severské ekonomice tak ještě může prohloubit začínající hospodářský propad, uvedla dnes agentura Bloomberg. Největší riziko představují komerční nemovitosti.
Sleva 15 procent. Drama na švédském realitním trhu vrhá Seveřany do krize
Reality
Kdo bude další?
Problém švédského realitního trhu je ovšem širší. Jak uvedl Bloomberg, tamní realitní společnosti budou v příštích pěti letech refinancovat dluhy ve výši přes 40,8 miliardy dolarů, z nichž čtvrtina je splatná už v letošním roce. Švédsko je tak považováno za lakmusový papírek vývoje evropského nemovitostního trhu po konci éry levných peněz.
Aktuální dění na nemovitostním trhu sledujte v Realitním Clubu
Jestli toužíte po opravdu velkém domově, měli byste se přestěhovat do Canberry, Káhiry či Ottavy. Podle analýzy britské firmy Buildworld mají byty a domy v těchto hlavních městech největší průměrnou obytnou plochu na světě. Praha se nachází ve spodní části žebříčku, daleko za metropolemi Indie, Filipín a dokonce i Papuy Nové Guineje. A která hlavní města jsou na tom nejhůře?
Praha co do velikostí bytů zaostává za většinou světa. Ale pořád je lepší než Paříž, Moskva či Bangkok
Reality
Vychází jarní Realitní CLUB
Zbourat, nebo zachovat a dát nový smysl? Právě na tuto otázku hledá odpovědi jarní vydání magazínu Realitní CLUB, které se věnuje fenoménu rekonstrukcí a adaptací stávajících budov pro současné využití. Hvězdou magazínu je Fancesco Kinský dal Borgo.
Magazín ukazuje rekonstrukce v celé jejich šíři: od historických objektů proměněných v moderní restaurace přes revitalizace brownfieldů až po projekty, které dávají vzniknout novým rezidenčním čtvrtím. Nechybí ani pohledy významných osobností realitního trhu.
Rozhovory s Janem Sadilem, šéfem společnosti JRD, či architektem Janem Klaškou, který působí v americké pobočce ateliéru dánského studia BIG (Bjarke Ingels Group), přinášejí zkušenosti z praxe i vhled do toho, jak se proměňuje uvažování investorů a developerů.
Magazín Realitní CLUB s Francescem Kinským dal Borgo na obálce vychází právě nyní. Digitální verzi magazínu si můžete objednat na stránkách newstream.cz, distribuci tištěného magazínu zajišťuje Send.
