České firemní dluhopisy zažívají boom, výnosy ale klesly
Objem dluhopisů vydaných českými firmami se za první pololetí přiblížil loňské celoroční hodnotě. Vyplývá to z analýzy Bond Index poradenské společnosti Deloitte.
České firmy vydaly letos za první pololetí korunové dluhopisy za 34,9 miliardy korun. Jejich objem se tak přiblížil loňské celoroční hodnotě, když v roce 2023 byla emise korporátních korunových dluhopisů 37,4 miliardy korun. Počet nových emisí se v první polovině letošního roku rovněž přiblížil loňské celoroční hodnotě, když za prvních šest měsíců roku dosáhl 110, zatímco loni za celý rok 135. Vyplývá to z analýzy Bond Index poradenské společnosti Deloitte.
„Data v Bond Indexu ukazují, že v první polovině roku 2024 pokračoval růst objemu i počtu vydaných emisí od minima v roce 2022,“ uvedl partner Deloitte Roman Lux. V roce 2022 vydaly české firmy dluhopisy za 21,3 miliardy korun ve 122 emisích, obojí byla dlouhodobě nejnižší hodnota.
O raketovém růstu amerických technologických akcií se mluví dnes a denně, s poklesem úrokových sazeb se ale zase hlásí o slovo i dluhopisy. Ovšem kde je popularita, tam je i mnoho podvodů. Proto je třeba jistá ostražitost a imunita vůči titulům, které jsou výhodné jen na oko. „Často je tam nápadně vysoký úrok a emitentem je společnost s velmi krátkou nebo žádnou historií, která navíc bývá hodně zadlužená“, vysvětluje Jiří Šindelář, generální ředitel investiční společnosti MONECO. 
Prašivé dluhopisy jsou pastí pro mnoho investorů, poznat je přitom není tak těžké
Money
Průměrná emise korporátních dluhopisů měla v prvním pololetí velikost 317,7 milionu korun, proti loňskému průměru se zvýšila o 40 milionů korun. V pěti případech dosáhla emise hodnoty nejméně miliardy korun, celkový objem těchto pěti emisí dosáhl 24 miliard korun.
Největším emitentem byla společnost JTPEG Financing CZ, která vydala pětileté dluhopisy za deset miliard korun a šestileté za další miliardu korun. České dráhy vydaly dluhopisy za osm miliard korun, společnost Accolade Finco Czech 1 vydala dluhopisy za tři miliardy korun a Unicapital Invest za dvě miliardy korun.
Významný podíl na celkovém počtu emisí měly firmy s krátkou historií. „Za první polovinu roku 2024 vydaly společnosti s působením na trhu kratším než jeden rok zhruba 40 procent všech emisí, což odpovídá historického průměru posledních pěti let,“ uvedl partner Deloitte Jan Brabec.
Kdo by chtěl vydělat na vyšších výnosech amerických státních dluhopisů a zároveň profitovat z nárůstu jejich cen, měl by si s nákupem pospíšit. Začátek poklesu amerických úrokových sazeb se blíží.
Americké státní dluhopisy jsou pořád dobrou investicí, ale čas se krátí
Trhy
Průměrný výnos českých korporátních dluhopisů byl v prvním pololetí 7,3 procenta, proti loňskému celoročnímu průměru se snížil o jeden procentní bod. Analýza Deloitte upozorňuje, že průměrný výnos českých státních dluhopisů s pětiletou splatností byl letos v prvním pololetí 3,9 procenta.
Emise českých korunových firemních dluhopisů
| Rok | Objem (v miliardách korun) | Počet |
| 2020 | 31,2 | 200 |
| 2021 | 52,9 | 231 |
| 2022 | 21,3 | 122 |
| 2023 | 37,4 | 135 |
| 1. pololetí 2024 | 34,9 | 110 |
Zdroj: Deloitte
VYŠEL LETNÍ NEWSTREAM CLUB
Sázky na růst Česka se vyplácejí. Potvrzují to lidé různých oborů a zájmů, s nimiž se můžete potkat při čtení aktuálního vydání magazínu Newstream CLUB. Česko má totiž obří potenciál, který se daří čím dál více využívat. Platí to pro investory, globální i lokální firmy, ale také pro tuzemský realitní trh. Jak se na vlně zájmu svézt, poradí letní vydání magazínu.
Na obálce magazínu jsou sourozenci se Sara a Teo Sandevovi, kteří patří ke generaci, která už nemusí volit mezi původem a zemí, kde vyrostla. Ona jde hereckou cestou, on spojuje fotbal, studium a rodinný byznys. Oba ale dobře vědí, že jejich největší výhodou je právě mix českého zázemí a balkánských kořenů.
Aktuální vydání se věnuje právě sázkám na Česko z mnoha pohledů: z pohledu investorů drobných i institucionálních, ale i z pohledu lidí, kteří se snaží zemi posunout dál. K nim patří například Petr Dvořák, který shání soukromé prostředky na spolufinancování stavby nové pražské filharmonie, nebo investor Marek Dospiva.
Česko se také stává čím dál větším lákadlem pro zahraniční firmy, které zde mají vývojová centra. Důvodů je celá řada, ale klíčové jsou pro globální firmy tři věci: vhodná geografická poloha, bezpečnost, a hlavně silné technické zázemí, díky kterému tu mohou pracovat na nejpokročilejších inovacích.
To potvrzuje například šéf globální technologické společnosti Everpure Charlie Giancarlo, který působil v největších firmách světa, stál u zrodu internetu a nyní se věnuje datovým úložištím. Rozhovor s ním také přináší letní vydání magazínu Newstream CLUB.
A rostoucí zájem nadnárodních firem o možnost působit v Česku potvrzuje také Tomáš Partsch z CTP, který vysvětluje, jak se z Brna stává evropské Silicon Valley.
Dvanácté vydání čtvrtletníku Newstream CLUB je v prodeji, distribuci zajišťuje Send. Digitální verzi magazínu lze zakoupit přímo na newstream.cz.
