Vládám zdražuje dluh. Výnosy bondů lámou dlouholeté rekordy
Vládám po celém světě se prodražuje dlouhodobé financování. Výnos třicetiletých amerických dluhopisů vystoupal k 5,33 procenta, nejvýše od roku 2007, a podobný tlak je vidět i v Evropě či Japonsku. Investoři požadují vyšší odměnu za riziko spojené s rozpočtovými schodky, inflací a geopolitickou nejistotou.
Globální výprodej státních dluhopisů zvyšuje dlouhodobé náklady na financování dluhu na mnohaletá maxima. Výnos třicetiletých amerických dluhopisů v úterý vystoupal k 5,33 procenta, a je tak nejvýše od poloviny roku 2007. Od konce června vzrostl téměř o 0,4 procentního bodu, uvedla agentura Bloomberg. Výprodej zasáhl i dluhopisy jiných zemí, včetně evropských nebo Japonska.
Výnosy třicetiletých francouzských dluhopisů jsou nejvýše od roku 2008, německé se dostaly na úrovně roku 2011 a britské se blíží šesti procentům. Japonské dlouhodobé výnosy se pohybují poblíž historického maxima.
Dopad je vidět i v Česku. Výnos desetiletého českého státního dluhopisu je nejvýše za více než tři roky.
Umělá inteligence může Čechům nepřímo prodražovat vlastní bydlení. Masivní investice amerických technologických gigantů do AI infrastruktury spolu s rostoucím zadlužením USA tlačí vzhůru výnosy dluhopisů a přes globální finanční trhy také dlouhodobé sazby v Česku. To může brzdit zlevňování hypoték, nebo je dokonce znovu zdražit, píše ve svém komentáři hlavní ekonom Trinity Bank Lukáš Kovanda.
Jak AI a obří dluh USA připravují Čechy o šanci na vlastní bydlení
Názory
Investoři chtějí vyšší prémii za riziko
Za růstem výnosů stojí obavy z vysokých rozpočtových schodků, inflačních tlaků a geopolitického napětí. Investoři tak požadují vyšší odměnu za to, že vládám půjčí peníze na desítky let.
„Trh říká, že očekáváme vyšší inflaci nebo přinejmenším větší nejistotu v budoucnu, a proto požadujeme vyšší výnos u dlouhodobých dluhopisů,“ uvedl Justin Onuekwusi ze společnosti St. James's Place.
Vlády na změnu podmínek reagují tím, že část financování přesouvají od dlouhodobých dluhopisů ke kratším splatnostem. Británie například pozastavila většinu plánovaných prodejů dlouhodobých bondů.
Češi znovu ukázali chuť půjčovat státu napřímo. V první emisi státních dluhopisů pro občany nakoupili papíry za 74 miliard korun. Největší zájem byl o pětileté fixní dluhopisy s výnosem do splatnosti 4,544 procenta ročně.
Češi se vrhli na státní dluhopisy. Státu půjčili 74 miliard
Money
Průměrný výnos referenčního portfolia státních dluhopisů investičního stupně vystoupal téměř na 4,5 procenta, nejvýše v datech Bloombergu od roku 2015.
Drahý dluh se přelévá i do firem a domácností
Vyšší státní výnosy nejsou problémem jen pro ministry financí. Postupně se promítají také do ceny financování firem a domácností. Nabídku dlouhodobého dluhu zvyšují také firmy, zejména technologické podniky, které si půjčují na financování investic do umělé inteligence (AI). Rekordní tempo vydávání dluhopisů výrazně zvýšilo nabídku na amerických trzích s pevným výnosem, neboť se tyto technologické firmy snaží získávat úvěry s delší splatností, uvedl Bloomberg.
„Dluhopisové trhy vstupují do éry, kdy je výhled inflace i úrokových sazeb nejistější a rizika růstu jsou vyšší, čímž necháváme za sebou období nízkých sazeb a tlumené inflace po finanční krizi,“ sdělila agentuře Reuters hlavní ekonomka investiční banky DNB Carnegie Kjersti Hauglandová. „To se kryje s velmi vysokou úrovní státního dluhu v mnoha zemích, zejména v Japonsku, USA, Francii a Británii,“ dodala.
Investiční skupina Pale Fire Capital se po pěti letech vrací na dluhopisový trh. Novou emisí chce získat 750 milionů korun, v případě zájmu ji může navýšit až na 1,5 miliardy. Dluhopisy ponesou úrok 7,25 procenta ročně. Část peněz skupina využije na refinancování předchozí emise, která je splatná letos v říjnu.
Pale Fire Capital chce od drobasů až 1,5 miliardy. Část použije na splacení starých dluhopisů
Zprávy z firem
V červnu také kleslo množství amerických státních dluhopisů v držení Tokia. „To neznamená, že Japonsko opouští americké dluhopisy, ale znamená to, že Washington už nemůže předpokládat, že zahraniční poptávka pohltí dodatečnou nabídku při včerejších výnosech,“ uvedla hlavní analytička finančního ústavu Saxo Bank v Singapuru Charu Chananaová.
Olomoucký startup Kardi Ai si otevírá dveře na jeden z největších zdravotnických trhů světa. Firma získala povolení k dovozu a prodeji svého systému pro dlouhodobé sledování srdečního rytmu v Indii a provoz chce spustit ještě letos. Do konce příštího roku plánuje oslovit desítky tisíc pacientů.
Český startup chce hlídat srdce Indům. Z Olomouce vyráží na miliardový trh
Zprávy z firem
VYŠEL LETNÍ NEWSTREAM CLUB
Sázky na růst Česka se vyplácejí. Potvrzují to lidé různých oborů a zájmů, s nimiž se můžete potkat při čtení aktuálního vydání magazínu Newstream CLUB. Česko má totiž obří potenciál, který se daří čím dál více využívat. Platí to pro investory, globální i lokální firmy, ale také pro tuzemský realitní trh. Jak se na vlně zájmu svézt, poradí letní vydání magazínu.
Na obálce magazínu jsou sourozenci se Sara a Teo Sandevovi, kteří patří ke generaci, která už nemusí volit mezi původem a zemí, kde vyrostla. Ona jde hereckou cestou, on spojuje fotbal, studium a rodinný byznys. Oba ale dobře vědí, že jejich největší výhodou je právě mix českého zázemí a balkánských kořenů.
Aktuální vydání se věnuje právě sázkám na Česko z mnoha pohledů: z pohledu investorů drobných i institucionálních, ale i z pohledu lidí, kteří se snaží zemi posunout dál. K nim patří například Petr Dvořák, který shání soukromé prostředky na spolufinancování stavby nové pražské filharmonie, nebo investor Marek Dospiva.
Česko se také stává čím dál větším lákadlem pro zahraniční firmy, které zde mají vývojová centra. Důvodů je celá řada, ale klíčové jsou pro globální firmy tři věci: vhodná geografická poloha, bezpečnost, a hlavně silné technické zázemí, díky kterému tu mohou pracovat na nejpokročilejších inovacích.
To potvrzuje například šéf globální technologické společnosti Everpure Charlie Giancarlo, který působil v největších firmách světa, stál u zrodu internetu a nyní se věnuje datovým úložištím. Rozhovor s ním také přináší letní vydání magazínu Newstream CLUB.
A rostoucí zájem nadnárodních firem o možnost působit v Česku potvrzuje také Tomáš Partsch z CTP, který vysvětluje, jak se z Brna stává evropské Silicon Valley.
Dvanácté vydání čtvrtletníku Newstream CLUB je v prodeji, distribuci zajišťuje Send. Digitální verzi magazínu lze zakoupit přímo na newstream.cz.
