Růžička: Koruna kvůli sazbám posílí, ale ne skokově. Firmy to zvládnou
Koruna bude v důsledku růstu sazeb České národní banky nadále posilovat. Firmy silnější korunu zvládnou. Ale kurz 24 korun za euro by mohl být problém, říká šéf Treasury Trinity Bank Karel Růžička.
Česká národní banka zvedla sazby o 0,25 procenta. Je to dost?
Těch 25 bazických bodů bylo plně v souladu s tím, co se čekalo, ačkoli i na konferenci guvernéra ČNB Jiřího Rusnoka i na reakci trhů bylo patrné, že nebylo úplně nereálné i razantnější zvýšení o půl procenta. Nicméně komunikace ČNB ještě před zasedáním byla vcelku transparentní a většinový názor se dal odhadnout. Tedy je jasné, že většina členů rady ČNB chce sazby zvyšovat a diskuse spíše probíhá o tom, jak rychle to má být. Ostatně i trhy očekávají, že za rok budou tříměsíční sazby na úrovni dvou procent, což indikuje repo sazbu kolem 1,75, což odpovídá modelu ČNB a jejím krokům.
ČNB zároveň zveřejnila novou prognózu, v níž počítá s výrazným růstem inflace až ke čtyřem procentům.
Právě tomu odpovídají i aktuální kroky a je to další důkaz, že sazby dál porostou. Radní však zároveň počítají s tím, že ty hlavní proinflační tlaky budou dočasné a budou postupně klesat. I proto si myslím, že žádné skokové zvýšení sazeb nelze očekávat.
Jiří Rusnok ostatně řekl, že jejich model naznačuje, že budou sazby zvyšovat na každém dalším zasedání až do konce roku. Je to reálné?
Do konce roku budou ještě tři zasedání, a kdyby na každém zvýšili sazbu o 0,25, tak se dostaneme na 1,5, což je velmi blízko toho, s čím trhy počítají. Takže ano, je to reálné.
Česká národní banka bojuje s dopady růstu cen stavebnin, ojetin či jídel v restauracích - letos podruhé proto zvyšuje základní úrokovou sazbu. Bojí se více inflace než delta mutace covidu.
Lukáš Kovanda: Pro ČNB je větší strašák inflace než mutace delta covidu
Názory
Je možné, že by radní přeci jen přikročili k razantnějšímu zvýšení?
Guvernér Rusnok v jedem moment uvedl, že jeden člen rady hlasoval pro zvýšení 0,5 a mezi těmi čtyřmi, kteří hlasovali pro růst o 0,25, někteří zvažovali i vyšší nárůst. Podle Rusnoka bylo právě toto jeden z rozdílů oproti tomu předchozímu zasedání. Já se domnívám, že pokud někdy centrální banka přistoupí k vyššímu nárůstu, bude to rozhodně ještě na těch nižších úrovních. Nedovedu si představit, že by ČNB zvýšila sazby skokově, když už budou oproti dnešku vysoké.
Se sazbami samozřejmě souvisí kurz koruny, ČNB předpokládá, že bude vůči euru pozvolna posilovat, na konci letošního roku by se mohla dostat až pod 25 korun. Unese to česká ekonomika, nebo se začnou ozývat některé skupiny, že je to pro ně likvidační?
Vývoj koruny nyní není skokový, na koruně byly výkyvy, ale nyní opravdu kontinuálně posiluje a řekl bych, že spousta firem provádí zajištění a měly by být schopny alespoň částečně posilování koruny zvládat. Ačkoli ano, je pravda, že se nelze zajišťovat na nějakou výrazně dlouhou dobu dopředu, obzvlášť v době nejistoty, která nyní panuje. Nicméně koruna se nedostává do oblasti, kde by nikdy nebyla, naopak v tomto pásmu kolem 25 korun byla vlastně velmi dlouhou dobu, a dokonce byla i níž. Citlivé by to ale mohlo být, kdybychom se dostali pod úroveň 24,50. Tam už by firmy mohly mít problém.
Mimochodem model ČNB počítá, že v roce 2023 bychom se měli dostat až někam k 24 korunám za euro.
Ano, ale model je jedna věc, a co reálně nastane na trzích, to je věc jiná.
Základní úroková sazba, od níž se odvíjí úročení komerčních úvěrů, stoupla o 0,25 procentního bodu na 0,75 procenta. ČNB také v nové prognóze zlepšila odhad vývoje ekonomiky, HDP letos vzroste o 3,5 procenta.
Půjčky podraží. Centrální bankéři zvýšili úrokové sazby
Money
VYŠEL LETNÍ NEWSTREAM CLUB
Sázky na růst Česka se vyplácejí. Potvrzují to lidé různých oborů a zájmů, s nimiž se můžete potkat při čtení aktuálního vydání magazínu Newstream CLUB. Česko má totiž obří potenciál, který se daří čím dál více využívat. Platí to pro investory, globální i lokální firmy, ale také pro tuzemský realitní trh. Jak se na vlně zájmu svézt, poradí letní vydání magazínu.
Na obálce magazínu jsou sourozenci se Sara a Teo Sandevovi, kteří patří ke generaci, která už nemusí volit mezi původem a zemí, kde vyrostla. Ona jde hereckou cestou, on spojuje fotbal, studium a rodinný byznys. Oba ale dobře vědí, že jejich největší výhodou je právě mix českého zázemí a balkánských kořenů.
Aktuální vydání se věnuje právě sázkám na Česko z mnoha pohledů: z pohledu investorů drobných i institucionálních, ale i z pohledu lidí, kteří se snaží zemi posunout dál. K nim patří například Petr Dvořák, který shání soukromé prostředky na spolufinancování stavby nové pražské filharmonie, nebo investor Marek Dospiva.
Česko se také stává čím dál větším lákadlem pro zahraniční firmy, které zde mají vývojová centra. Důvodů je celá řada, ale klíčové jsou pro globální firmy tři věci: vhodná geografická poloha, bezpečnost, a hlavně silné technické zázemí, díky kterému tu mohou pracovat na nejpokročilejších inovacích.
To potvrzuje například šéf globální technologické společnosti Everpure Charlie Giancarlo, který působil v největších firmách světa, stál u zrodu internetu a nyní se věnuje datovým úložištím. Rozhovor s ním také přináší letní vydání magazínu Newstream CLUB.
A rostoucí zájem nadnárodních firem o možnost působit v Česku potvrzuje také Tomáš Partsch z CTP, který vysvětluje, jak se z Brna stává evropské Silicon Valley.
Dvanácté vydání čtvrtletníku Newstream CLUB je v prodeji, distribuci zajišťuje Send. Digitální verzi magazínu lze zakoupit přímo na newstream.cz.
