ESG: Akronym měnící globální byznys
Newstream.cz spouští seriál o ESG investicích. Společensky uvědomělé investice jsou trendem doby. Přitom nejsou žádnou novinkou a ve světě se objevily již před šedesáti lety.
Nejnovější investiční trend skrývá zkratka ESG. Navenek jde stále o zisky, tržby a výhledy do blízké i vzdálené budoucnosti. Vedle klasických ukazatelů nyní firmy, které chtějí přilákat zejména institucionální investory, musejí ukázat vyšší smysl své existence: Zodpovědnost vůči životnímu prostředí i vůči společnosti jako celku a vůči sobě samým. Hlavními hesly jsou „Environment. Social. (Corporate) Governance“, tedy ESG.
Takzvané „udržitelné investování“ se stalo novou mantrou rozvinutých finančních trhů. Celkem už ESG segment nasál biliony dolarů. A jeho apetit neustává. Naopak se spíš zvětšuje. Jen za poslední kvartál loňského roku vyrostl o 29 procent a podle odhadů agentury Bloomberg by v následujících pěti letech by mohly tyto investice mnohonásobně vyrůst. Jen do specializovaných fondů během této doby nateče 53 bilionů dolarů, tedy zhruba třetina veškerých prostředků globálně spravovaných investičními společnostmi.
Pandemie vše zpomalila
S určitým zpožděním se začínají ESG investice rozjíždět také v Česku a jednotlivé banky postupně zařazují ESG nástroje do svých nabídek.
Aktuální buzz okolo ESG je sázka na předpoklad, že aktiva respektující takzvané udržitelné hodnoty budou mít dlouhodobě lepší výsledky než ta, která tyto ohledy neberou. Že firmy, které reflektují zodpovědný přístup ke změně klimatu nebo diverzitě ve svém vedení, budou z těchto aspektů svého chování profitovat. Jak ale uvedl pro Newstream.cz viceguvernér ČNB Marek Mora, tento předpoklad je naivní. „Myslet si, že všechny zelené projekty dopadnou tak, jak stojí na papíře, je nesmysl,“ tvrdí.
Velké tuzemské banky jsou v ESG trochu dál, hlavně kvůli mateřským korporacím. Malé banky zatím váhají, zjistila poradenská firma KPMG.
KPMG: České banky zaspaly ESG
Zprávy z firem
K posilování tohoto přesvědčení vede investory rostoucí tlak vlád po celém světě na posun směrem k hospodářství s nízkou uhlíkovou stopou nebo genderově vybalancovanějším exekutivním orgánům. Ve prospěch takto nastavených institucí se pak proměňují tržní pravidla i daňové režimy. Což opět hraje ve prospěch firem investorskou veřejností vnímaných jako reflektující pravidla ESG.
Pandemie nemoci covid-19 podle odborníků příklon investorů k udržitelnému investování poněkud zpomalila a po definitivním uklidnění pandemické situace lze předpokládat určitou „rekalibraci“ ESG parametrů. Zároveň se ale předpokládá, že velká část investic směřovaná do ekonomik v rámci jejich postpandemického restartu bude opět brát zřetel na ESG.
Žádná novinka
Historicky se kořeny ESG dají dohledat do začátku šedesátých let 20. století. Tehdy penzijní fondy amerických odborových organizací začaly sledovat i trochu víc než zhodnocení investic svých členů. Chtěly, aby jejich investice pomáhaly i nepřímo. Takže investovaly třeba do developerů dostupného bydlení nebo do provozovatelů zdravotnických zařízení. Část investorů zase odmítala alokovat své peníze do jakýchkoliv aktiv spojených s tehdejším režimem apartheidu v Jihoafrické republice. Ale trend se plošně neprosadil.
Globální oteplování postihuje všechny regiony světa, mezinárodně dohodnutá hranice bezpečného oteplení o 1,5 stupně Celsia je nebezpečně blízko. Jediná cesta, jak se vyhnout jejímu překročení je jednat hned a jednat rozhodně, uvedl v prohlášení ke zprávě Mezivládního panelu pro změnu klimatu (IPCC) při OSN generální tajemník OSN António Guterres.
Guterres: Pokud spojíme síly teď, můžeme odvrátit klimatickou katastrofu
Leaders
Finančním trhům tehdy dominovala filosofie ekonoma Miltona Friedmana, který tvrdil, že ocenění firmy nebo aktiva by mělo být založeno výhradně na čistém výsledku hospodaření. Až na konci 80. let pak sociolog James S. Coleman takzvanou Friedmanovu doktrínu narušil zpochybněním konceptu „vlastního zájmu“ a jako protiváhu k němu zavedl „koncept sociálního kapitálu“. Rostoucí vliv organizací jako je třeba Greenpeace a postupné vzdělávání veřejnosti pak zvyšoval tlak na investiční společnosti, aby při rozhodování o alokaci svého kapitálu zvažovaly i parametr udržitelnosti.
Evropa jako lídr?
Skutečný boom pak odstartoval s druhou polovinou desátých let 21. století. ESG se usadilo v povědomí investorů. Firmy jej začaly otevřeně reflektovat. A do investičních fondů s přídomkem ESG začaly natékat výše zmíněné biliony.
Geopoliticky dominantní na tomto poli je v současnosti Evropa, kde se nachází z globální perspektivy více než polovina všech investic. Naopak nejrychlejší růst vykazují Spojené státy, kde investicím do ESG pomohlo vítězství Joea Bidena a předpokládaný příklon americké administrativy k tomuto trendu.
Společně se zvyšujícím se přítokem finančních prostředků do této investiční kategorie roste i počet fondů touto metrikou se řídících. Za poslední čtvrtletí roku 2020 jich vzniklo rekordních 196.
Globální oteplování postihuje všechny regiony světa, mezinárodně dohodnutá hranice bezpečného oteplení o 1,5 stupně Celsia je nebezpečně blízko. Jediná cesta, jak se vyhnout jejímu překročení je jednat hned a jednat rozhodně, uvedl v prohlášení ke zprávě Mezivládního panelu pro změnu klimatu (IPCC) při OSN generální tajemník OSN António Guterres.
Guterres: Pokud spojíme síly teď, můžeme odvrátit klimatickou katastrofu
Leaders
V Česku je registrováno 6,2 milionu aut, to je aktuální číslo, které nepřetržitě roste. Před půl rokem to bylo jen 6,1 milionu. Od začátku roku si lidé koupili téměř sto tisíc aut.
Dalibor Martínek: Elektroauta. Kdo za ně bude potrestán?
Názory
Brusel představil revoluční zelený balíček. Důsledek? Zdraží auta, letenky, bydlení i elektřina. 
Lukáš Kovanda: Zelené ambice Bruselu jsou střelou do vlastní nohy
Názory
VYŠEL LETNÍ NEWSTREAM CLUB
Sázky na růst Česka se vyplácejí. Potvrzují to lidé různých oborů a zájmů, s nimiž se můžete potkat při čtení aktuálního vydání magazínu Newstream CLUB. Česko má totiž obří potenciál, který se daří čím dál více využívat. Platí to pro investory, globální i lokální firmy, ale také pro tuzemský realitní trh. Jak se na vlně zájmu svézt, poradí letní vydání magazínu.
Na obálce magazínu jsou sourozenci se Sara a Teo Sandevovi, kteří patří ke generaci, která už nemusí volit mezi původem a zemí, kde vyrostla. Ona jde hereckou cestou, on spojuje fotbal, studium a rodinný byznys. Oba ale dobře vědí, že jejich největší výhodou je právě mix českého zázemí a balkánských kořenů.
Aktuální vydání se věnuje právě sázkám na Česko z mnoha pohledů: z pohledu investorů drobných i institucionálních, ale i z pohledu lidí, kteří se snaží zemi posunout dál. K nim patří například Petr Dvořák, který shání soukromé prostředky na spolufinancování stavby nové pražské filharmonie, nebo investor Marek Dospiva.
Česko se také stává čím dál větším lákadlem pro zahraniční firmy, které zde mají vývojová centra. Důvodů je celá řada, ale klíčové jsou pro globální firmy tři věci: vhodná geografická poloha, bezpečnost, a hlavně silné technické zázemí, díky kterému tu mohou pracovat na nejpokročilejších inovacích.
To potvrzuje například šéf globální technologické společnosti Everpure Charlie Giancarlo, který působil v největších firmách světa, stál u zrodu internetu a nyní se věnuje datovým úložištím. Rozhovor s ním také přináší letní vydání magazínu Newstream CLUB.
A rostoucí zájem nadnárodních firem o možnost působit v Česku potvrzuje také Tomáš Partsch z CTP, který vysvětluje, jak se z Brna stává evropské Silicon Valley.
Dvanácté vydání čtvrtletníku Newstream CLUB je v prodeji, distribuci zajišťuje Send. Digitální verzi magazínu lze zakoupit přímo na newstream.cz.
